盡管本周公開市場凈投放資金達2490億元，但由于準備金率最近這一次上調“過于意外”，部分商業銀行仍拿不出足夠資金繳款，央行20日啟動約500億元定向逆回購操作，向市場投放資金。

央行上一次在公開市場上進行逆回購是在2007年2月13日。2004年至2007年，央行每年均在春節前一周進行一次逆回購操作，向市場投放資金。此次啟動定向逆回購操作，體現了央行維護春節前市場資金面秩序的意圖。

上海一機構交易員向中國證券報記者透露，有商業銀行19日就已見到資金賬的“紅字”，20日根本拿不出足夠資金上繳準備金。在此背景下，央行向部分銀行啟動定向逆回購，使其能完成20日的準備金繳款。該人士還透露，這些銀行有“工農中建交五大行中的兩家”。資金量方面，總的逆回購規模預計500億元。

受準備金繳款和春節假期雙重因素影響，加上央行逆回購對市場心理層面的沖擊，20日市場資金利率在前一交易日大漲的基礎上再度飆升。當日銀行間市場所有期限質押式回購利率均升至5%以上。其中，主流品種7天期質押式回購加權平均利率為6.11%，較前一交易日上漲203基點；隔夜回購加權平均利率為5.54%，上漲286基點。交易員表示，節前資金利率高位運行基本已成定局，短期內市場資金面緊張狀況難以緩解。

分析人士指出，近3個月的4次準備金率上調，與1月商業銀行習慣性信貸“沖鋒”，正形成“共振”。市場資金面緊繃態勢短期或延續。

來源：中國證券報