某銀行信貸負(fù)責(zé)人金垚（化名）表示，和已經(jīng)資金鏈斷裂的溫州企業(yè)相似，三材企業(yè)資金都有暗箱運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)集中、高杠桿、循環(huán)和過(guò)度抵押、依賴房地產(chǎn)市場(chǎng)等特點(diǎn)。

“銀監(jiān)局已經(jīng)在一個(gè)月里連敲兩次警鐘了。”

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者近日獨(dú)家從業(yè)內(nèi)獲悉，滬銀行業(yè)年底正忙于自查鋼材、石材、木材貿(mào)易企業(yè)（下稱“三材企業(yè)”）的貸款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于其中的鋼貿(mào)企業(yè)，監(jiān)管部門已在11月兩度發(fā)文提示風(fēng)險(xiǎn)。

本報(bào)獨(dú)家獲取數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月末，上海鋼貿(mào)企業(yè)的貸款余額已超過(guò)1510億元，其中普通貸款與銀票形式各占一半。這些貸款在部分中小銀行，特別是城商行有較高集中度，有4家銀行相關(guān)貸款余額超過(guò)五分之一，7家銀行的相關(guān)銀票占比過(guò)半。

某銀行信貸負(fù)責(zé)人金垚（化名）表示，和已經(jīng)資金鏈斷裂的溫州企業(yè)相似，三材企業(yè)資金都有暗箱運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)集中、高杠桿、循環(huán)和過(guò)度抵押、依賴房地產(chǎn)市場(chǎng)、參與民間借貸、只還息不還本等特點(diǎn)。“并且企業(yè)自有資金更少”。

60萬(wàn)撬動(dòng)千萬(wàn)？

貸前信審一個(gè)貿(mào)易型企業(yè)，一看庫(kù)存、二看周轉(zhuǎn)、三看應(yīng)收；風(fēng)控一筆貸款，一憑抵質(zhì)押物、二憑互保聯(lián)保。但麻煩的是，“這里頭都可能有詐”。

金垚表示，三材企業(yè)的銷售合同和對(duì)賬單不少是幾十到幾百元制作一份的“水貨”。這似乎是一件“皇帝的新裝”，因?yàn)槿�材企業(yè)的特點(diǎn)是，即使有真實(shí)的周轉(zhuǎn)銷售，也較少有規(guī)范的開(kāi)票行為。然而，銀行對(duì)于其周轉(zhuǎn)率計(jì)算缺乏可操作的審核依據(jù)，加上不少銀行開(kāi)發(fā)了“貸款客戶打分機(jī)制”，這就倒逼企業(yè)不得不自制一套文件來(lái)“裝修門面”。

銀行更看重的庫(kù)存質(zhì)押、互保聯(lián)保或是擔(dān)保公司的擔(dān)保，這更是部分三材企業(yè)的“強(qiáng)項(xiàng)”。“在目前已有牌照的擔(dān)保公司里，鋼貿(mào)擔(dān)保占據(jù)了半壁江山”，一位滬上擔(dān)保行業(yè)人士前不久向本報(bào)透露，“而且他們中的小部分，說(shuō)白了就是"自產(chǎn)自銷、自保自用"”。“自產(chǎn)自銷”是指，某些貿(mào)易企業(yè)出資成立擔(dān)保公司，擔(dān)保公司再為出資者提供擔(dān)保。

事實(shí)上，在三材企業(yè)的各種擔(dān)保行為中，往往出現(xiàn)業(yè)主之間互相擔(dān)保、互通資金；融資方、擔(dān)保方、交易方之間內(nèi)部關(guān)聯(lián)。“相比他們的"自己人"關(guān)系，貸款銀行間則是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，缺少通氣機(jī)制，難以看清這個(gè)資金暗箱”。金垚表示。

據(jù)某業(yè)內(nèi)人士透露，三材企業(yè)中，還有虛假注冊(cè)公司“自體”互保聯(lián)保，從而成為銀行“合格”貸款者的現(xiàn)象。據(jù)介紹，目前“一條龍”服務(wù)虛假注冊(cè)公司的行規(guī)是注冊(cè)資本的1%~1.5%收費(fèi)，即“制作”一個(gè)注冊(cè)資本為1000萬(wàn)的公司需花費(fèi)10萬(wàn)~15萬(wàn)。通過(guò)這個(gè)模式，四個(gè)暗中關(guān)聯(lián)人“開(kāi)”4間公司花費(fèi)不超過(guò)60萬(wàn)，其中A公司向銀行申請(qǐng)貸款，B、C、D公司作為聯(lián)保，就可從銀行貸出600萬(wàn)~800萬(wàn)資金；接著，另三家公司再以同樣方法從不同銀行貸款。這樣，最多60萬(wàn)的投入，就可以獲得2400萬(wàn)以上的資金。

不過(guò)，隨著銀行逐漸發(fā)現(xiàn)了其中“貓膩”，對(duì)聯(lián)保企業(yè)的營(yíng)業(yè)資質(zhì)要求和經(jīng)營(yíng)交易查驗(yàn)要求也逐漸提高。對(duì)此，上述人士透露，三材企業(yè)“見(jiàn)招拆招”，通過(guò)讓關(guān)聯(lián)人購(gòu)買有一定經(jīng)營(yíng)年資的企業(yè)，再對(duì)企業(yè)進(jìn)行虛假增資的方法，重復(fù)以上招數(shù)；而對(duì)于銀行要求的“真實(shí)貿(mào)易”，這部分企業(yè)則通過(guò)商會(huì)等簽訂虛假買賣合同，再將虛假交易的鋼材、木材等質(zhì)押給銀行。此間，一批質(zhì)押品往往可能被反復(fù)質(zhì)押。

螺紋鋼質(zhì)押量達(dá)社會(huì)庫(kù)存2.79倍

三材企業(yè)有潛在風(fēng)險(xiǎn)，中小銀行前幾年為什么還要搶灘這塊業(yè)務(wù)呢？

“首先是貸款量大”。金垚坦言，“這類業(yè)務(wù)做一單就上千萬(wàn)，做一組就幾千萬(wàn)，有一個(gè)商會(huì)當(dāng)客戶，就相當(dāng)于開(kāi)拓了其他中小企業(yè)幾十單業(yè)務(wù)了”。

他表示，兩三年前，在一個(gè)銀行內(nèi)部，凡是盯著做這一業(yè)務(wù)的支行都成了明星支行；而在業(yè)務(wù)量大的銀行，比如興業(yè)、中信、民生、深發(fā)展等，也都成了最賺錢的銀行，以至于一些城商行也“眼饞”偷師。

“其次是有抵質(zhì)押物，貸款容易通過(guò)上頭審批”。然而對(duì)此，金垚嘆了口氣，“雖然房產(chǎn)都做足了余值抵押，鋼材、木材、石材也出現(xiàn)了重復(fù)質(zhì)押”。

對(duì)于鋼貿(mào)企業(yè)的鋼材質(zhì)押，某鋼市老板向本報(bào)透露，他的秘訣是通過(guò)“托盤”走虛假存貨報(bào)表。這里的“托盤”是指貿(mào)易企業(yè)的上游，部分是知名大型國(guó)有鋼企。也就是說(shuō)，市場(chǎng)里的某些鋼材貨物所有權(quán)其實(shí)是上游公司的，供貿(mào)易企業(yè)應(yīng)付銀行盤貨審查。該老板說(shuō)，最夸張的時(shí)候，同一批托盤貨會(huì)被兩三家鋼貿(mào)企業(yè)重復(fù)“借用”。

本報(bào)記者獨(dú)家獲取權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，上海用于質(zhì)押的螺紋鋼總量為103.45萬(wàn)噸，達(dá)到其社會(huì)庫(kù)存的2.79倍。在鋼材的重復(fù)質(zhì)押下，據(jù)內(nèi)部人士透露，已經(jīng)有個(gè)別銀行出現(xiàn)了在風(fēng)險(xiǎn)處置時(shí)無(wú)法對(duì)鋼材質(zhì)押品主張權(quán)利。

某些企業(yè)已成套貸“空殼子”？

“貸款都流去其他地方了，炒地、炒期貨、放高利貸或拆借給同行還款。”

金垚透露，某些三材企業(yè)已經(jīng)成了套出銀行貸款的“空殼子”。就今年情況來(lái)看，銀行的貸款部分流入民間借貸，年息在30%~100%不等；而傳統(tǒng)的資金流向則是以建鋼材市場(chǎng)為名進(jìn)行圈地或購(gòu)置商業(yè)地產(chǎn)，之后再將這些地產(chǎn)“超額評(píng)估、二次抵押”，以循環(huán)獲貸。

比如，某公司從銀行獲得800萬(wàn)貸款后投資等值地產(chǎn)，將地產(chǎn)評(píng)估成1000萬(wàn)后抵押，二度從銀行獲得700萬(wàn)貸款，并將剩余300萬(wàn)余值抵押給小貸公司，或通過(guò)擔(dān)保公司三度從銀行貸款，即可再套出至少200萬(wàn)。即公司的800萬(wàn)最后“變出”了900萬(wàn)，而這900萬(wàn)又可再一次投資地產(chǎn)。在房地產(chǎn)上漲時(shí)，這樣的投資年收益可以翻番。

除了上述保守做法外，坊間還流傳著一種“空手套白狼”的做法，即某公司看中地產(chǎn)項(xiàng)目，就問(wèn)同業(yè)借錢購(gòu)置，之后以“進(jìn)貨”為由將地抵押給銀行換貸款，再將貸款還給同業(yè)。

當(dāng)“三材”企業(yè)手里的貸款雪球越滾越大，他們要怎樣償付到期貸款呢？“拆東墻補(bǔ)西墻”和“只還利息、不還本金”已是公開(kāi)的秘密。當(dāng)A銀行的貸款到期，企業(yè)一般以B銀行的貸款還上或者拆借同業(yè)的錢款還貸；而這所謂的“還貸”，其實(shí)不過(guò)是個(gè)頭寸調(diào)動(dòng)，因?yàn)橐话闱闆r下，能還貸就說(shuō)明企業(yè)資信情況良好，可獲下一期貸款。

“宏冶”覆轍

通往溫州式資金鏈斷？

不難發(fā)現(xiàn)，三材企業(yè)與溫州故事里有不少相似元素：資金暗箱運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)集中、高杠桿、循環(huán)和過(guò)度抵押、依賴房地產(chǎn)市場(chǎng)、參與民間借貸、只還息不還本。

上海宏冶金屬材料有限公司（下稱“宏冶”）是一家注冊(cè)在滬的鋼貿(mào)企業(yè)，去年年底因挪用銀行信貸資金炒期貨，賬面浮虧一度高達(dá)2億多元，資金鏈斷裂，老板跑路，業(yè)內(nèi)嘩然。

然而，宏冶巨額的資金缺口居然沒(méi)有造成銀行壞賬。業(yè)內(nèi)人士透露，這筆貸款因有行業(yè)內(nèi)聯(lián)保互保、加上商會(huì)中各家企業(yè)“義務(wù)”出資為保全信譽(yù)，終將巨額資金如數(shù)填上。由此，宏冶事件從一個(gè)丑聞被演繹成了一個(gè)傳奇，本報(bào)記者從數(shù)位銀行業(yè)人士處了解到，他們反而因此事件更“敢”放貸了。

金垚分析，宏冶的問(wèn)題出在炒期，這可以理解成偶然事件，然而，這些企業(yè)的共性是，資金或多或少都流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，而房市正在下跌。房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的未來(lái)走向與這批信貸質(zhì)量密切相關(guān)。