“10月份分行上報給總行的四季度存款新增指標是200億，最后拿下了300億，壓力超乎想象。”1月5日，某國有大行分行負責人向記者坦言，他以為最后三個月能拿下50億存款就不錯了，結果比預想的好很多。

1月5日，本報獲得的數據顯示，工、農、中、建四大行在經歷了月初短暫的存款大規模流失后，2011年12月份最后一周完成了存款大逆轉，當月人民幣存款新增1.25萬億，為近三年來單月新增存款之最。業內人士表示，其中相當大的貢獻來自于12月末財政集中放款。

存款強勁拉動之下，四大行信貸投放再現月末沖刺現象。去年12月，四大行單月新增人民幣貸款2100億元，最后五天集中放款達800億，延續了前兩個月的態勢。“全月新增貸款總量應該在5300-6100億之間。”某中資券商銀行業分析師預測。

央行數據顯示，2011年1至11月，金融機構累計新增人民幣貸款6.84萬億元，若12月新增貸款延續前兩個月的態勢，按照5600億中值算，全年新增人民幣貸款將在7.4萬億上下。

單月劇增1.25萬億存款

“2011年末的攬存壓力是最大的，大行是其他中小銀行存款分流的目標，我們壓力尤其大。”上述大行人士告訴記者。2011年9月末時，他所在地區的幾大國有銀行，除中行外，存款環比都出現了負增長，“分管行長都立了軍令狀，年末一定要把數據拉回來。”

四大行2011年12月份新增存款1.25萬億，遠遠高于歷史同期水平。記者統計，2009年和2010年12月，四大行新增存款分別為5202.82億和6148.33億。

“四大行的年末新增存款一般占到全行業的六成以上。”某股份制銀行對公業務條線負責人告訴記者，以2010年12月為例，單月四大行新增存款6148億，占全部存款新增9449億的65%以上。

1月5日，財新網援引權威人士稱，經過年底的突擊作戰，四大行在2011年年末的新增人民存款的時點數均超過9000億元。其中工行以1.3萬億元領先同業；建行則以1.05萬億元位列第二；農行以9900億元排在第三；而中行則以9500億元位列第四。

“其中相當大的貢獻來自于12月末財政集中放款。”上述股份行人士告訴記者。

2011年11月份的財政性存款減少3763億，減少量已經創下了歷史同期新高，而經濟下滑態勢已促使政府加快年底財政存款投放的速度。去年12月第一周，受外匯占款下降影響，四大行存款曾大規模流失4000億，此后兩周盡管有所回升，但回升速度并不明顯。

由此看來，12月最后一周，至少有萬億的財政存款集中投放。

此前，興業銀行首席經濟學家魯政委曾分析，12月財政存款下撥力度可能超萬億，今年前11月財政收支盈余累計8357億，高于2009、2010年同期。若考慮年初8500億財政預算赤字，12月財政支出力度將較大，可能再次超萬億，從而形成基礎貨幣投放。

央行數據顯示，2007年以來，12月財政存款減少額分別為6263億，10393億，9830億，9328億，近三年來，財政存款集中放款額均在萬億左右。

2012年首季信貸沖刺難

得益于存款的大幅回升，四大行2011年第四季信貸表現搶眼，單月新增貸款在2100億-2800億之間。

然而，財政性存款的集中投放只能暫時緩解商業銀行存款壓力。1月份，隨著財政存款的再次回流，商業銀行的存貸比將再度飆升，2011年以來存款大起大落的現象將再度上演。

一般講，財政存款每年前10個月都呈增加態勢，然后在最后兩個月集中減少，但全年仍是凈增加的。

中金公司中國利率周報認為，隨著2012年上半年財政存款會再次上升，如果屆時外匯占款增量依然維持在低位，則存款增長將面臨很大的壓力。

2011年以來，外匯占款增量已連續兩個月下降，在此大背景下，銀行的貸存比會趨勢性上升。目前，部分銀行存貸比已經突破75%監管紅線。

如此一來，2012年首季商業銀行的放貸能力可能成為懸念，存款的大幅度波動會對商業銀行信貸投放形成極大制約。

中金公司認為，如果要抑制存貸比上升的速度，有效的作法有三：第一，通過法定比率的下調大幅推低貨幣市場利率和債券市場收益率，相應降低理財產品的預期收益率，從而加速理財資金回表的速度；第二，允許銀行將更多的長期負債納入存款統計范疇，如一般金融債或具有定期性質的同業存款；第三，增加國庫現金存款招標的規模和頻率。