寶鋼股份近日公告稱，全資子公司寶鋼國(guó)際以5.41億元的價(jià)格收購(gòu)了寶鋼集團(tuán)所屬的汽車零部件資產(chǎn)。對(duì)于這一收購(gòu)價(jià)格，記者采訪的多位市場(chǎng)人士均表示，相對(duì)于寶鋼股份目前二級(jí)市場(chǎng)估值水平，此次收購(gòu)“不便宜”。

據(jù)公告顯示，寶鋼股份此次收購(gòu)的資產(chǎn)包括上海寶鋼車輪有限公司、煙臺(tái)寶鋼車輪有限公司、上海寶鋼熱沖壓零部件有限公司和上海寶鋼液壓成形零部件有限公司。4家公司合計(jì)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)約5億元，評(píng)估價(jià)值約5.4億，增值率達(dá)到7.83%。其中，上海車輪增值率為11.33%，煙臺(tái)車輪為0.80%，熱沖壓公司4.18%，熱壓成形公司7.09%。那么簡(jiǎn)單測(cè)算一下可知，此次所收購(gòu)汽車零部件資產(chǎn)的PB為1.08，PE為33.14，而截至記者發(fā)稿時(shí)為止，寶鋼股份的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)，PB僅為0.84，PE為10.56.

另外，此次交易預(yù)案還顯示，擬收購(gòu)的4家公司中，煙臺(tái)車輪還尚未投產(chǎn)，2010年凈利潤(rùn)約為-127萬(wàn)元；熱沖壓公司于2010年末投產(chǎn)，2010年凈利潤(rùn)6.3萬(wàn)元；而實(shí)際上這兩家公司的凈利潤(rùn)中還包括較大比例的非經(jīng)常性損益，如熱沖壓2010年收到營(yíng)業(yè)外收入141.51萬(wàn)元；液壓成形2010年收到營(yíng)業(yè)外收入173.36萬(wàn)元。“收購(gòu)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估增值并不顯著，但是跟寶鋼股份目前在二級(jí)市場(chǎng)的水平比，這次的收購(gòu)價(jià)格就顯得不便宜了。”長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞在其最新發(fā)布的研究報(bào)告中表示。

寶鋼股份在收購(gòu)預(yù)案中表示，收購(gòu)將使寶鋼國(guó)際在現(xiàn)有汽車板營(yíng)銷服務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善銷售和加工配送服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)入關(guān)鍵零部件沖壓、熱成型、液壓成型、輥壓成型等汽車零部件制造領(lǐng)域，延伸汽車板服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)悉，寶鋼于2004年就啟動(dòng)了《汽車零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，當(dāng)時(shí)表示，由于寶鋼的鋼鐵主業(yè)已進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期，在做大做強(qiáng)主業(yè)的同時(shí)，寶鋼計(jì)劃把進(jìn)軍汽車零部件產(chǎn)業(yè)作為主導(dǎo)，打通其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。