隨著2010年底開(kāi)啟的倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率（Libor）操縱調(diào)查迅速擴(kuò)大，身處“風(fēng)暴眼”的英國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局再也無(wú)法繼續(xù)無(wú)動(dòng)于衷。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，英國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局和全球銀行業(yè)正計(jì)劃對(duì)銀行間貸款利率的計(jì)算和監(jiān)管進(jìn)行改革。分析人士表示，正處于早期階段的相關(guān)評(píng)估內(nèi)容仍有待細(xì)化，改革內(nèi)容有可能涵蓋與Libor相關(guān)的全部問(wèn)題。

Libor操縱案發(fā)酵

Libor是指英國(guó)銀行業(yè)之間的短期借貸利率。從1986年1月1日開(kāi)始，由英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)（BBA）選定的一批銀行在每日上午11時(shí)于倫敦貨幣市場(chǎng)進(jìn)行申報(bào)，再以抽取樣本的方式，計(jì)算出最終的Libor水平。在當(dāng)今全球金融市場(chǎng)中，Libor被廣泛運(yùn)用于全球金融市場(chǎng)，影響全球市場(chǎng)約350萬(wàn)億美元規(guī)模的貸款和衍生品定價(jià)，是最能反映全球資金需求狀況變化的金融指標(biāo)之一。

2010年底，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)就部分大型金融機(jī)構(gòu)操縱Libor案展開(kāi)調(diào)查，當(dāng)時(shí)有九家歐洲金融機(jī)構(gòu)在被調(diào)查之列；而到了去年3月，受調(diào)查的機(jī)構(gòu)已達(dá)16家，甚至連部分日本金融機(jī)構(gòu)也被牽扯其中。

此后，日本、加拿大、歐洲等監(jiān)管機(jī)構(gòu)也陸續(xù)展開(kāi)相關(guān)調(diào)查。針對(duì)Libor操縱案的國(guó)際調(diào)查范圍更擴(kuò)大至日元拆借利率以及東京日元貸款利率的獨(dú)立確定程序。

近日，瑞士競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)發(fā)布聲明表示：“很多金融機(jī)構(gòu)的衍生品交易員可能通過(guò)協(xié)調(diào)行動(dòng)來(lái)操縱，從而影響部分參照利率朝著利己的方向變動(dòng)。”

根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求總部設(shè)在倫敦、在利率市場(chǎng)占主導(dǎo)地位的毅聯(lián)匯業(yè)、德利萬(wàn)邦和RPMartin等三家交易商間經(jīng)紀(jì)商提供相關(guān)信息，原因是“這三家公司曾考慮在經(jīng)紀(jì)公司、對(duì)沖基金和銀行之間實(shí)現(xiàn)信息共享”。同時(shí)，最近幾個(gè)月，美歐一些銀行和交易經(jīng)紀(jì)商還對(duì)10多名交易員實(shí)行了停職或解雇的處罰。Libor操縱案調(diào)查范圍“滾雪球”般擴(kuò)大，引發(fā)了全球金融業(yè)的深深憂(yōu)慮。

改革尚處早期評(píng)估階段

英國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局不得不啟動(dòng)了Libor定價(jià)機(jī)制的改革進(jìn)程。不過(guò)，由于英國(guó)《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》規(guī)定，Libor定價(jià)機(jī)制不在被監(jiān)管范圍之內(nèi)，負(fù)責(zé)發(fā)布Libor數(shù)據(jù)的英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)及很多參與Libor定價(jià)的金融機(jī)構(gòu)只能先與英國(guó)財(cái)政部官員、英國(guó)央行和金融服務(wù)管理局（FSA）一同實(shí)施改革前的基本情況評(píng)估。

英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)聲明稱(chēng)：“作為對(duì)Libor正常評(píng)估程序的一部分，參與設(shè)定Libor的多家銀行將共同考慮未來(lái)的監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展，例如即將實(shí)施的流動(dòng)性規(guī)定以及涉及Libor衡量的參數(shù)。”聲明補(bǔ)充稱(chēng)：“與包括Libor使用者在內(nèi)的利益團(tuán)體的技術(shù)討論將很快開(kāi)始。”

據(jù)熟悉討論內(nèi)容的人士表示，該評(píng)估正處于早期階段，但可能將涵蓋與Libor相關(guān)的全部問(wèn)題，范圍從修改Libor定價(jià)方式，到對(duì)參與銀行實(shí)行新的監(jiān)管監(jiān)督和合規(guī)要求。

早在2008年上半年，有關(guān)Libor定價(jià)機(jī)制的問(wèn)題就引發(fā)了外界的質(zhì)疑。當(dāng)時(shí)英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)曾計(jì)劃實(shí)施增加參與Libor定價(jià)的銀行數(shù)量、加強(qiáng)對(duì)銀行申報(bào)價(jià)格審查等內(nèi)容。不過(guò)，上述改革進(jìn)程卻因?yàn)槿��?a class="baikelink" target="_blank">金融危機(jī)在當(dāng)年9月的爆發(fā)而被擱置。