有別于2月鋼材市場的沉寂，近期鋼材市場似乎開始呈現(xiàn)小陽春。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，使得市場人氣有所提升。上周，在周邊股市以及商品持續(xù)走強(qiáng)的帶動下，期鋼再次沖擊4350元壓力關(guān)口。但對于3月的鋼材市場，筆者仍持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，在缺乏天時、地利的配合下，期鋼上行阻礙重重。

天氣影響鋼材銷售

靠天吃飯并不是農(nóng)民的專利，鋼材市場一樣受用。2月全國大范圍的持續(xù)降雨，使得原本需求不旺的下游消費(fèi)更是接近“冰點(diǎn)”，現(xiàn)貨庫存接連創(chuàng)出歷史新高，大部分工地采購采取“隨用隨采”的策略，市場成交低迷。步入三月后，這一情況雖有好轉(zhuǎn)但依然缺乏力度。最新數(shù)據(jù)顯示，目前全國主要城市螺紋鋼庫存為838.83萬噸，與上周相比，全國螺紋鋼庫存減少8.41萬噸。上海地區(qū)本周也結(jié)束了陰雨連綿的局面，目前上海螺紋鋼庫存為51.13萬噸，與上周相比，減少0.31萬噸。

目前國內(nèi)螺紋鋼庫存總量依然比去年同期高出95.91萬噸，處于歷史高位。特別是近期現(xiàn)貨市場報價雖有所上漲，但在市場消費(fèi)低迷、出貨不暢的背景下，大部分商家囤貨意愿不強(qiáng)，現(xiàn)貨市場報價或?qū)⒊霈F(xiàn)一定程度松動。而即將來臨的大范圍降雨天氣可能將再度打擊市場信心。中央氣象臺預(yù)計，從13日夜間開始，又將有新一股冷空氣影響新疆北部和內(nèi)蒙古等地，并逐漸東移南下。在這種天氣下，下游工地消費(fèi)短期難以出現(xiàn)明顯變化，消費(fèi)旺季出現(xiàn)的時間點(diǎn)或?qū)⒂兴�推移，鋼價也會出現(xiàn)反復(fù)整理。

市場環(huán)境逐漸向好

從市場環(huán)境方面看，近期宏觀、微觀市場多數(shù)據(jù)利好市場。全國居民消費(fèi)價格總水平同比上漲3.2%，流動性放松預(yù)期再度升溫，保障房資金緊張格局有望緩解，兩會上政府提出要更大程度加大保障房資金投入和補(bǔ)助以及對農(nóng)村水利基礎(chǔ)建設(shè)及水電設(shè)備的投入。而各地的房地產(chǎn)政策也開始呈現(xiàn)松動。春節(jié)過后，各地試探性放松房地產(chǎn)調(diào)控政策雖都夭折了，但在地方財政吃緊的無奈下，各地方內(nèi)松外緊的局面依然會呈現(xiàn)。這也將在一定程度上有效拉動建筑鋼鐵需求。保增長和穩(wěn)定是我國今年的政治大局。

2012年2月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為154.72萬噸，較2月中旬環(huán)比下降1.32%。自去年11月以來，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)四個月維持在170萬噸以下的水平，這顯示來自鋼廠的供應(yīng)壓力較往年有所減弱，對于未來鋼價形成一定支撐。

上漲缺乏量能配合

從鋼材期市近期持倉結(jié)構(gòu)來看，與現(xiàn)貨市場一樣，多空分歧加劇。雖經(jīng)歷了一波明顯反彈，但是空方也無撤離跡象，如此高的庫存似乎堅定了空頭持有的信念。多頭資金雖然看起來是頑強(qiáng)抵抗，但明顯被空頭壓制。從深層次來講，鋼價的逐步上行，可能是空方的刻意忍讓。因此筆者認(rèn)為，期鋼近期不存在大幅上行的可能，行情仍會有所反復(fù)。同時從技術(shù)面來看，螺紋鋼1210合約目前走出了均線壓制，短期均線開始向上發(fā)散，但量能未有明顯配合。對于消費(fèi)企業(yè)來說，目前是較好買入保值時點(diǎn)。