近期，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格快速上漲，迅速拉大了與小麥的價(jià)差。目前河南北部普通小麥出庫(kù)價(jià)在2120元/噸左右，當(dāng)?shù)赜衩资召?gòu)價(jià)則為2200—2240元/噸。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在去年小麥替代玉米1400萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，今年國(guó)內(nèi)小麥替代玉米的數(shù)量還會(huì)大幅增長(zhǎng)。這一方面會(huì)限制玉米價(jià)格的上升空間，另一方面也可以穩(wěn)定小麥價(jià)格，最終將有利于國(guó)內(nèi)農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)的平衡和種植面積的穩(wěn)定。

目前，國(guó)家仍維持每周300萬(wàn)噸左右的庫(kù)存小麥拋售，而國(guó)儲(chǔ)小麥總量還有數(shù)千萬(wàn)噸甚至上億噸，這保證了小麥價(jià)格的長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行，也為飼料企業(yè)降低原料成本、制定長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、合理安排產(chǎn)品銷(xiāo)售等創(chuàng)造了有利條件。但玉米價(jià)格近幾年波動(dòng)較為頻繁，地區(qū)間價(jià)格差異也比較大，下游企業(yè)對(duì)采購(gòu)成本很難把握，這促使不少飼料企業(yè)改變生產(chǎn)配方，在原料采購(gòu)方面向小麥傾斜。

小麥和玉米的庫(kù)存結(jié)構(gòu)也存在差異。小麥庫(kù)存大部分集中在國(guó)家與中間貿(mào)易商手中。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、市場(chǎng)流動(dòng)性依然偏緊的情況下，擁有小麥貨源的市場(chǎng)主體更愿意出庫(kù)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)對(duì)價(jià)格的預(yù)期也較為合理，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)行為容易達(dá)成合同并執(zhí)行。反觀玉米市場(chǎng)，去年收獲后玉米主產(chǎn)區(qū)持續(xù)無(wú)晴好天氣，大部分玉米沒(méi)有及時(shí)晾曬和脫粒，加之貿(mào)易商收購(gòu)積極性不高，大部分玉米仍在農(nóng)民手中。年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)一直呈現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)價(jià)格倒掛格局，部分用糧企業(yè)庫(kù)存量也偏小。在這種情況下，一旦需求啟動(dòng)，玉米市場(chǎng)供應(yīng)短期內(nèi)必然趨緊。

“現(xiàn)在東北地區(qū)農(nóng)民惜售心理仍然嚴(yán)重，而華北地區(qū)玉米水分高，農(nóng)民不賣(mài)，貿(mào)易商也不敢收購(gòu)。”中國(guó)玉米網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)理張琪告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，農(nóng)民很快就會(huì)大量出售玉米，另外從美國(guó)進(jìn)口的玉米正在陸續(xù)大量到港，后期國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)不會(huì)有問(wèn)題。部分業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，目前玉米期價(jià)已經(jīng)脫離基本面，但考慮到玉米的金融屬性較強(qiáng)，投資者也不能僅從市場(chǎng)供需角度來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格。

近幾日，我國(guó)冬小麥主產(chǎn)區(qū)河南等地再度迎來(lái)降雨，新季小麥長(zhǎng)勢(shì)良好，玉米后期供應(yīng)也有保證，兩者價(jià)差預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，小麥價(jià)格優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)存在。