3月甲醇呈現窄幅振蕩走勢，1205合約價格跌幅不足1%，1209合約價格基本持平。筆者認為，金融屬性的增強或將促使甲醇期價上行。

金融屬性主導甲醇走勢

2012年以來，甲醇期貨市場走勢明顯強于現貨市場，甲醇期貨價格常常引領現貨價格上漲。在眾多貿易商與投機客的積極參與下，上市不足半年的甲醇期貨，在3月20日單日成交量超過7萬手，并且甲醇期貨主力合約期價在3月份的大部分時間高于現貨價格，這與2011年截然不同。因而，我們在分析未來甲醇期貨走勢時，一定要充分認識到甲醇期貨的金融屬性對甲醇期價的影響力越來越大。

3月份很多化工品期貨都出現了較大幅度的下跌，比如滬膠指數跌幅超過6%，PTA指數跌幅超過4%，但甲醇指數僅僅微跌。3月份受房地產調控繼續深化、央視曝光液化氣摻混二甲醚、港口庫存壓力加大等利空影響，甲醇現貨價格出現了回落，但基本面的連續利空對甲醇期貨價格影響則不大。

經濟數據回暖，外圍市場企穩

國內市場，4月1日公布的3月PMI為53.1%，比2月提升2.1個百分點，顯示市場需求回暖，經濟增長穩健。國際市場，年初市場一直擔憂的利空事件歐債危機在一季度并未影響市場，相反伯南克在3月還暗示不排除QE3的推出，此外，美股也連創新高。這為商品價格的上漲營造了較為有利的環境。

裝置檢修或引發甲醇上漲

從目前專業網站的統計來看，4月甲醇生產企業的檢修較多：內蒙古遠興能源自3月24日起輪流檢修年產100萬噸裝置15—20天；河南心連心4月份對一套年產20萬噸裝置進行為期15天的檢修；河南中原大化4月份計劃檢修；定州天鷺新能源焦爐氣計劃4月檢修；江蘇索普計劃近期停車，初步預計為期20天左右；億達信煤焦化初步計劃于4月份檢修；唐山中潤初步計劃于4月初檢修10天左右；內蒙古博源運銷計劃4月檢修；咸陽化學4月有檢修計劃。屆時，不排除資金借助裝置檢修影響，如2月末一樣展開一輪對甲醇期貨的炒作。

總之，筆者認為目前甲醇期貨的金融屬性已主導其價格走勢，同時4月宏觀面及外圍市場利好甲醇市場，且甲醇的基本面也具備炒作題材，因而4月甲醇期價將上行。