一路盤整向下的棉花近期迎來了回暖的走勢，清明長假之后走出了“四連陽”。昨日鄭棉主力合約漲175元，漲幅為0.82%，成交和持倉均有所增加。業內人士表示，印度或采取收儲措施、國內拋儲預期減弱，這兩大因素支撐了近日棉價的走高，另外新年度棉花種植面積預計減少10%左右，也使得遠月合約具備了一定的想象空間。但專家表示，目前國內紡織企業需求疲軟，進口棉花庫存高企，鄭棉價格在國際期貨市場上相對較高，這些因素都將制約近期棉花的上漲空間。

棉花回暖“四連陽”

昨日鄭棉1209合約開盤報21260元/噸，收盤于21430元/噸，較前一交易日上漲175元/噸，漲幅為0.82%；成交量增至18.17萬手，持倉增加5968手至33.61萬手。另外，遠月1301合約上漲195元/噸，漲幅為0.9%，走勢較之近月合約更為強勁。從日線走勢來看，從4月5日長假結束后的第一個交易日開始，鄭棉就出現了探底回升的走勢，短短4個交易日，主力合約的漲幅達1.49%，遠月1301合約的漲幅達1.85%。從2月7日開始的這波較大幅度的調整，在經歷了兩個月之后，出現了一絲止跌的苗頭。

“印度可能也仿照中國進行收儲。”棉花期貨資深專家董淑志(微博)表示，印度國有棉花公司(CCI)將介入其國內市場進行棉花收購——在2012/13年度印度新棉上市前收購250萬包(42.5萬噸，籽棉折皮棉量)，作為儲備之用。同時有消息稱印度今年不會再進行出口登記。

上海中期分析師見驚雷也表示，結合前期印度一度禁止出口的政策來看，不管政策是否能夠實施，但印度對棉花進行“緊縮”的意圖已經暴露無遺。這一趨勢就是支撐棉價的重要原因。

另外，國內棉花拋儲的預期也有所減弱。發改委相關官員表示，在棉價低迷的時候，配額發放和儲備投放會掌握好時機和節奏。這也對國內棉花市場起到了一定的支撐。

見驚雷介紹，4月份是棉花種植期，美國農業部(USDA)最新預測2012/13年度美棉意向種植面積約1315.5萬英畝，同比減少11%。根據中國棉花信息網調查結果，2012年中國意向棉花種植面積較去年減少9.2%，產量預計為655萬噸。面積的減少，也給棉花帶來了提振。

另外，海關總署最新數據顯示，2012年3月，我國出口紡織品服裝約187.90億美元，約占3月份全國商品出口總額的11.34%，同比增加13.4%，結束前兩月同比減少的下滑局面，環比增加93.47%。

現貨市場仍不樂觀

昨日現貨市場上，早盤廣西批發市場出現震蕩上漲的走勢，主產區現貨報價漲跌不一，柳州市場報價基本以持穩為主，南寧市場報價則出現一定幅度的聯動上調。具體來看，南寧中間商報價6680元/噸，報價較前日上調80元/噸，成交清淡；柳州中間商報價6580~6680元/噸，報價較前日下午以持穩為主，低報價成交一般，高報價暫無成交。

“市場需求很差，現貨市場沒有任何改善。”董淑志表示，目前港口的進口棉花堆積較多，下游消費也很差，進口棉花也主要是貿易商和投機客在進行，廠商沒有進貨的動力。另外，中國的棉花期貨價格依然是全球最貴的，“沒有完全反映現貨市場的情況，存在虛高現象。”

見驚雷也表示，從長期數據看，全球棉花總體過剩。美國農業部發布的3月份供需報告顯示，本年度全球棉花產量2692萬噸，較上次預測調增6.5萬噸；消費2367.2萬噸，調減21.5萬噸；期末庫存調增33.7萬噸，至1356.9萬噸。

業內人士認為，目前的利好因素可能對1301合約的刺激比較大，因為遠月合約會比較有想象空間，但是1209合約還是依然會受到現貨的壓制。