縱觀當下的中國電解鋁，一個面臨著原料和能源雙重壓力，大部分企業處于微利和嚴重虧損的行業，何來大發展的底氣。中國電解鋁行業重復昔日“暴利”的財富故事的概率已經很小，盲目投資的沖動不僅會貽害企業，而且會加劇整個電解鋁產業的困局。

當我們面臨的經濟環境發生改變，國際鋁業巨頭選擇減產和關閉電解鋁產能求生時，受制于原料和能源的中國電解鋁行業，是否也應該順勢調整發展步伐，穩中求進。中國工業網總結了電解鋁的“三怪”現象，當下，中國電解鋁存在產量增而不減、產能轉而未移、產業調而難控的“三怪”現象，這種發展模式不僅讓國外同行“不理解”，也讓國內人士大呼“看不懂”。

第一怪 產量增而不減國內外企業冰火兩重天

國際鋁業巨頭紛紛收縮戰線自次貸危機以來，在世界各國實施積極的救市措施下，電解鋁價格走過一波不錯的市場行情，但冷靜的國外鋁企業卻并未表現出亢奮，而是開始收縮戰線，保存實力，繼而向電解鋁的上游進發。

如今面對世界經濟復蘇艱難，需求減少，產品價格低迷，企業經營虧損的情況下，鋁業巨頭紛紛做出了減產和關閉產能的決定。

力拓：從2011年底開始，力拓就在考慮精簡其電解鋁業務，按照其資產剝離思路，將剝離其屬下加鋁的有關電解鋁的13項資產，這些資產的產能占到加鋁的三分之一，而這些資產也只是因為盈利不佳或者出現虧損。

美鋁：2012年1月，美鋁宣布了削減53.1萬噸電解鋁產能的計劃，削減電解鋁產量12%，并表示永久關閉美國的3家電解鋁廠，重新評估其他電解鋁廠的前景。

海德魯：2012年1月，海德魯決定將旗下的年產能18萬噸的KurriKurri鋁冶煉廠的產能削減三分之一，將視情況進一步削減產能。

國內鋁企業仍在“高歌猛進”就在國外這些巨頭們看空鋁市，紛紛調整經營策略時，國內的電解鋁企業卻無動于衷，產量和投資仍在“高歌猛進”。

細數中國的電解鋁企業，其經營并非好過這些巨頭們，雖然氧化鋁價格處于低位，但由于2011年以來國家先后兩次上調工業用電價格，國內的電解鋁企業已是不堪重負，尤其是那些依靠購買網電生產的電解鋁企業可謂“雪上加霜”。電價的上調使噸鋁成本提高了700元左右，而與之對應的鋁產品銷售價格卻是震蕩走低，上漲乏力，導致企業生產經營受到重創。

據中國有色金屬工業協會統計，目前除青海和新疆外，其余地區電解鋁廠實際用電價格每千瓦時都超過0.45元，噸鋁成本達到16400元，高出產品銷售價格。西北部分地區的電解鋁企業電價每千瓦時0.45元，企業有點邊際利潤或微利外，河南、四川、云南、貴州、廣西等地電價接近或超過每千瓦時0.6元，噸鋁含稅成本達到18400元。作為我國電解鋁主產區的河南，2011年產能達到459萬噸，實際產量392萬噸，其用電價格每千瓦時0.64元，噸鋁成本已達19000元，典型的虧損經營。但即便是這樣一個“慘狀”，如今卻沒有聽到哪家企業減產的聲音。

不僅沒有減產的聲音，而且嚴峻的行業基本面絲毫未影響到電解鋁的投資熱情，電解鋁行業還在大干快上。在2011年中國電解鋁新增產能340萬噸的情況下，2012年在建和新建的開工項目產能巨大。北京安泰科信息開發有限公司鋁業分析師姚希之預測，2012年中國電解鋁新增產能將達到270萬噸，2012年中國電解鋁產量將達到2195萬噸。

話外音：冰火兩重天

國外國內電解鋁行業真可謂“冰火兩重天”。對一個行業和市場前景的認知，或許我們的地方政府和企業家們有自己的獨立研判，但有一點我們不容忽視的是，在經濟全球化的背景下，任何一個市場的變化都不可能讓某個經濟體獨善其身，更何況是一個與國際市場緊密關聯的金屬商品。

當前，中國經濟下滑和國內外電解鋁供大于求的情形下，對行業的發展更應充滿理性。國際鋁業“大佬們”的所作所為不能不令我們思考。無數次事例證明，這些巨頭們的言行往往是一個產業的“風向標”。畢竟一個企業在發展中保存實力是最為關鍵的，沒有了實力，當市場機遇來臨也只能是望而興嘆，而當市場風險來臨時只能是滅頂之災。一個企業一個行業的盲目樂觀和沖動，最終貽誤自己，也將禍害產業。

同時，隨著我國電解鋁技術裝備的不斷進步，現大型槽等新型的電解鋁技術裝備正被推廣應用，以滿足我國日益嚴格的節能減排要求。因此，要加快出臺各種有利于企業淘汰落后產能和退出市場的政策、措施，以便真正讓這些落后產能和欠發展條件地區及企業順利退出市場，為節能減排和產業轉移產能騰挪空間。

第二怪 產能轉而未移行業地域布局戰略存隱憂

就在業內外對中國電解鋁“大躍進”持批評和質疑態度時，通過深入分析我國電解鋁產能布局，從中我們也看到了一些新的積極的變化。這種變化則是西部正在承接電解鋁產業的轉移，成為電解鋁擴張的主要區域。

成本推動產業地域轉移由于近幾年來優惠電價的取消和電價的不斷上調，電解鋁為尋求發展空間，開始向能源優勢的地域轉移。現能源已占到電解鋁成本的47%以上。以國內電解鋁生產噸鋁綜合交流電耗14000千瓦時計算，一個年產10萬噸的電解鋁，電價和能源價格每上漲1分錢，對于企業來說增加的成本或者減少的利潤就在1400萬元。電解鋁作為高耗能行業，現階段能否賺錢關鍵在電。這也就不難說明，電解鋁實際上賺的是電錢。電解鋁的行業特性也就決定了誰擁有電力（能源）優勢也才有競爭力。

我國西部地區的內蒙古、寧夏、陜西、甘肅、青海、新疆等地有著豐富的能源和電力，四川、重慶、貴州、云南等有著豐富的水電資源，有著適度發展電解鋁的能源條件。在我國的內蒙古、寧夏、青海等地早就布局有包頭鋁業、青銅峽鋁業、青海鋁等電解鋁企業，這也就充分說明西部發展電解鋁是有條件和基礎的。

西部電解鋁產能快速增長據業內人士介紹，在西部投資電解鋁的企業大都能獲得較為可靠的煤炭資源，建有自備電廠。據測算，自備電廠每千瓦時的發電成本小于0.2元，這與內地的每千瓦時0.5元以上的價格相比，噸鋁盈利空間較大。這其中盡管有過高的運輸成本，但綜合下來投資回報率是十分可觀的。因此，西部省份成為次貸危機以來電解鋁產能增長最快的區域。

2011年，西部地區產量已占到總產量的55%。電解鋁產量前10位的地區，西部就占到6個。據中國有色金屬工業協會統計，2009年以來，電解鋁產能增量90%來自于西北部地區，如內蒙、甘肅、青海、寧夏、新疆。2011年電解鋁新增產能340萬噸，主要集中在新疆和青海，

在西部區域中，很少提及的新疆現正成為電解鋁重中之重。2011年新疆地區新開工項目投資額達854億元，主要集中于鋁冶煉項目。目前，新疆地區已建成、在建或擬建產能超過1300萬噸。其中山東信發集團新疆農六師煤電公司240萬噸，新疆天山鋁業公司160萬噸，新疆希望鋁電公司240萬噸，新疆神火鋁電公司80萬噸，新疆其亞鋁電公司80萬噸，新疆中鋁鋁電公司110萬噸，新疆中電投鋁電公司100萬噸，新疆天龍礦業鋁電公司55萬噸，新疆眾和鋁電公司80萬噸，新疆嘉瑞鋁電公司160萬噸。如此建設速度和規模，新疆很快將成為中國電解鋁最大的地區，占據中國電解鋁的幾分天下。

中東部企業少有減停產能而就在西部產能迅猛擴張之時，我國中東部的電解鋁企業卻少有減產和關停產能。在連續虧損了半年多后，國內電解鋁企業除了個別鋁廠的正常檢修外，包括中東部企業在內卻并未出現大規模減產的跡象和趨勢。

據統計，今年1~3月中國原鋁產量為510萬噸。截至3月底，2012年國內電解鋁企業開工產能為2091萬噸，開工率為80.8%。進口方面，由于滬鋁較為抗跌，導致2011年末滬倫比值曾一度接近8，進口套利窗口打開，從而使得我國1~2月原鋁進口12.26萬噸，同比上漲136.88%。

業內人士指出，“現在大家都在賭，無論是電解鋁生產企業還是貿易商。”據介紹，現在電解鋁企業即使虧損也不敢隨便減產停產，大部分電解鋁企業都是國有企業，員工人數眾多，一旦減產停產影響很大，只能通過其他方式彌補電解鋁的虧損。

業內人士認為，原鋁供應的增加與下游消費矛盾持續升級，導致一季度國內四地現貨市場原鋁庫存激增———從年初的43萬噸增加到3月的93萬噸，增加了50萬噸。同時，上海期貨交易所的庫存也由年初的22.7萬噸增加至36.9萬噸，增加了14萬噸。

話外音：“轉而不移”的悲劇正上演

隨著西部產能的進一步釋放，中東部將直接面臨著西部低成本電解鋁的沖擊。可以想象，一場市場之戰開打，中東部的電解鋁企業的結局可想而知。面對西部電解鋁產能的壓力，中東部地區，特別是缺乏原料和能源支撐的電解鋁企業唯有轉型，快速退出市場是最佳選擇。留給中東部電解鋁企業的時日不多，切莫讓產業“轉而不移”的悲劇上演，這或許將是中國電解鋁企業接下來最大的傷痛。

同時，應指導產業有序轉移。西部有些區域雖然具備發展電解鋁所需的能源基礎，但并不具備上游的氧化鋁資源和下游的鋁材的需求條件，僅僅只是因“電”大轉移單一生產電解鋁其所獲取的盈利將被所付出的交通、環境等代價沖銷，電解鋁產業轉移的經濟性將大打折扣，這種的盲目西移也應該“剎車”。

第三怪 產業調而難控資源環境“傷疤”在擴大

事實上，為了促進我國電解鋁產業的健康發展，從2003年起國家就開始加強了對電解鋁行業的宏觀調控，通過暫停限批，取消優惠電價等行政和市場手段，以期為電解鋁的投資熱降溫，使電解鋁保持適度的發展規模。然而，在地方追求政績和企業自身發展的沖動之下，電解鋁產能過剩的狀況未能改變。

粗放發展模式并未改變現今，圍繞著電解鋁產能到底過不過剩，業內外頗有爭議。電解鋁產能過剩與否，透過具體的數據我們就可窺全豹。據工信部數據，2010年底我國電解鋁產能達2300萬噸，實際產量1560萬噸，產能利用率70%。而中國有色金屬工業協會的數據，2011年我國電解鋁產量1806萬噸，進口鋁材58萬噸，出口鋁材300萬噸，凈出口達到242萬噸。

從2011年進出口的價差我們可以得知，進出口每噸鋁板帶價差為1523美元，進出口每噸鋁型材和鋁箔的價差則達到1634美元和15983美元。我國出口的鋁產品雖較以前單純的未鍛軋鋁和鋁合金的附加值有所提高，但相對進口鋁產品來說出口的還是粗級產品。如此低附加值的產品出口在國際市場并不領情，還遭來了貿易爭端，引發的貿易摩擦不斷。這也充分說明，我國的鋁工業依然沒有擺脫粗放的發展模式。

從我國發展電解鋁的政策取向來講，主要是滿足國內需求。國家對鋁材出口的財稅政策鑒于國內資源和環境方面的壓力可能隨時做出調整。倘若這部分產量在國內消化，很顯然，在國內經濟增長目標下調，鋁的需求增長有限的情況下，僅以現有的產能來算，電解鋁產能過剩是不容爭辯的事實，更何況未來新增產能巨大。

資源保障問題懸而未決電解鋁產能的過快增長，引發后續的資源保障問題將凸顯出來。我國電解鋁的主要原料氧化鋁的“傷疤”有可能重新開裂。

據中國有色金屬工業協會的數據顯示，2011年我國鋁資源對外依存度達47%。以2011年我國氧化鋁實際產量3408萬噸計算，如果全部采用國內鋁土礦為原料生產，現有探明可經濟利用鋁土礦儲量的靜態保障年限僅有9年。而中國企業在境外控制的鋁土礦資源量絕大部分處于地質勘探階段，尚不能實現保障資源安全需要。

近兩年，我國進口鋁土礦大幅攀升，2011年，我國進口氧化鋁土礦達到4485萬噸，增幅超過50%。我國進口氧化鋁土礦的國家主要是印尼、澳大利亞和印度，其中印尼的比重達到80%。印尼政府近日已簽署監管法令，從2014年起禁止鋁礦出口。這無疑將給中國的氧化鋁生產企業帶來重大影響，或將引來國際炒家的“狙擊”，從而影響到整個鋁產業鏈的安全。

話外音：“有形之手”還須力合“無形之手”

暫且不談鋁產業面臨的環保壓力，僅從市場需求和資源安全角度來講，當前電解鋁的產能必須控制下來，政府的“有形之手”與市場的“無形之手”必須形成合力，真正落實好《鋁工業“十二五”發展規劃》，將電解鋁行業轉移到科學發展道路上來。

除應指導產業有序轉移、快淘汰落后產能以外，還應鼓勵企業積極轉型。要引導已有一定生產規模的企業重在控制資源和精深加工上做好文章。特別是要把有限的資金用在占有氧化鋁資源和獲取能源，以及企業自身的安全和環保上來，注重企業“質”的提高，全面改善企業的運行質量和提高效益。

電解鋁雖然高耗能，但由于鋁具有的質輕和可再生的特點，鋁又是綠色金屬，是綠色鋁工業。如何真正立足于國內需求，發展好電解鋁則事關整個鋁產業可持續發展全局。