煤炭價格下跌和成本激增，已經(jīng)迫使澳洲生產(chǎn)商削減產(chǎn)量和工人數(shù)量，打擊了礦商、鐵路和港口運營商，甚至可能威脅到超過300億美元的新礦業(yè)項目投資。

以必和必拓、力拓和Xstrata為首的澳洲礦商，一直受到同業(yè)的羨慕，因為他們與最大煤炭消費國中國較近的優(yōu)勢。不過，今年這個優(yōu)勢也已經(jīng)逐漸削弱。

煤炭生產(chǎn)商受到三重打擊，其中包括工資、設備和能源成本上漲和新增稅種，美國煤炭出口增長，以及中國對電煤和冶金煤的需求減少等因素。

根據(jù)global COAL的指數(shù)，澳洲港口Newcastle的電煤價格今年已經(jīng)大跌20%，至每噸92美元的近兩年低點。對于部分礦商，這樣的價格已經(jīng)接近經(jīng)營成本。

“過去幾年需求過于旺盛，煤礦卡車司機的年薪都達到14萬美元。這聽起來像是一個笑話。現(xiàn)在這也是因果相循的結果，”一家礦商的營銷高管表示。由于未獲準接受媒體采訪，他要求匿名。

新煤礦在競爭和成本激增的壓力之下顯得尤為脆弱。相比之下，礦商預計仍會投入大量資金，擴大在澳洲的鐵礦石業(yè)務，因為盡管鐵礦石價格已經(jīng)從去年的高點回落，他們?nèi)匀猾@得豐厚的利潤。

分析師稱，最可能遭擱置的煤炭項目是位于昆士蘭州尚未開發(fā)的Galilee盆地的項目，印度的GVK和其同業(yè)Adani Enterprises位居該地區(qū)最大的參與者之列，而力拓在新南威爾士州的一個項目也可能推遲開發(fā)。

噸數(shù)下降

不只是澳洲生產(chǎn)商備感壓力，印尼礦商也深受價格下跌之苦。不過澳洲業(yè)者還得面臨勞工成本飆升，以及將在7月生效的碳稅、礦業(yè)稅。

達令普灣(Dalrymple Bay)主要煤港和紐卡斯爾的出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)，出現(xiàn)銷售下滑跡象。達令普灣煤港主要出口的是焦煤，紐卡斯爾則是電煤。

在截至2012年6月結束的年度，達令普灣出口總噸數(shù)料將下滑9%至5，000萬噸。盡管上年同期出口已因2010年12月和2011年11月洪災而減少。

港口營運經(jīng)理Greg Smith說，出口下滑的因素，在于亞洲鋼鐵制造商對焦煤需求下滑，以及面臨美國粉煤噴吹(PCI)煤炭及品級較低的冶金用煤出口競爭。

由于頁巖氣供應增加，導致燃氣價格降至10年低位，美國電廠紛紛從燃煤改為天然氣發(fā)電，美國煤炭出口因而跳升。

由于今年以來運費大降，由美國出口是有利可圖的。

紐卡斯爾方面，煤炭碼頭營運商Port Waratah Services過去六個月的船貨裝運幾乎是逐月下跌，去年12月折合年率約有1。10億噸，但5月降至僅有9，180萬噸。

使用PortWaratah的煤商Glouceste Coal在3月季度報告警告稱，由于需求疲軟，該公司不得不把船貨整并出貨，以降低運費成本。

“由于傳統(tǒng)市場需求持續(xù)疲軟，有很大一部分的煤炭經(jīng)由交易商賣入中國現(xiàn)貨市場。”Gloucester說。

項目面臨風險

由于前景黯淡，力拓和必和必拓等大型企業(yè)在支出計劃上已變得保守，力拓警告道，澳洲是其全球業(yè)務運營成本最高的地方。

“我們發(fā)現(xiàn)，在某些情況下，目前建設一個項目所花成本是10年前的10倍多，”力拓執(zhí)行長艾博年一個月前在布里斯班向股東表示。

力拓將在今年稍晚決定，是否在新南威爾士州建造MountPleasant熱能煤礦。分析師預計，這個價值20億美元的項目將被推遲。此項目原定于2014年投產(chǎn)。

鑒于大型礦商變得謹慎，銀行業(yè)者也不愿為較小型企業(yè)提供融資。其中被認為最有風險的項目位于加利里盆地(Galilee Basin)，該盆地的年產(chǎn)量或逾2億噸。

可能開展的三個規(guī)模最大的項目是，企業(yè)集團GVK旗下100億美元的Alpha煤炭項目和Kevin's Corner項目，Adani Enterprise的110億美元Carmichael煤炭和鐵路項目，以及澳洲礦業(yè)巨擘Clive Palmer的80億美元China First項目。

“在此環(huán)境下，很難從銀行融資，”獨立資源分析師Gavin Wendt稱，“過去可能給你提供資金的印度和中國，現(xiàn)在也稍微捂緊錢袋。”

瑞信分析師估計，如果煤炭價格保持在當前水平，那麼Alpha煤炭項目可能舉步維艱。在加利里盆地項目中，該項目在獲得政府許可方面進展最快。

“我們認為，由于熱能煤現(xiàn)貨價格現(xiàn)約為每噸92美元，而我們每噸75美元的現(xiàn)金成本偏低5-10美元/噸，因此該項目可能在經(jīng)濟上不可行，”該行本周發(fā)表報告稱。

目前尚無法聯(lián)系到GVK的當?shù)刂鞴躊aul Mulder就此觀點置評。該公司計劃為此項目尋找合作夥伴，并在今年稍晚做出最終投資決定。