進入電力“迎峰度夏”已經半個多月，煤炭行業期待中的價格企穩回升仍未出現，煤炭價格依舊弱勢運行。

據了解，7月4日環渤海5500大卡動力煤平均價格降至676元/噸，與年初相比，下降121元/噸，降幅達15.1%；與去年同期相比，下降167元/噸，降幅為16.7%；與去年11月初的一年半以來高點相比，下降151元/噸，降幅達19.8%。

煤價是否面臨拐點？煤炭市場專家黃騰認為，從國際能源形勢發展看，煤炭被天然氣替代的趨勢已經不可逆轉，但這在全世界尤其在中國必將是一個漸進的過程。未來一段時期，煤炭價格可能仍會有階段性上漲。

進口煤涌入、國內產量增加、需求增長乏力等因素共同拉低煤價

進口煤炭大量涌入，增加了國內煤炭市場供應，促使國內煤價走低。今年以來國際煤價整體呈下滑態勢，導致進口煤大量涌入。由于世界經濟增長放緩，煤炭需求減弱，加之美國頁巖氣等替代能源快速增長，國際市場煤炭供求形勢較為寬松，今年以來國際煤價整體呈下降趨勢。1—6月份，澳大利亞紐卡斯爾港BJ動力煤平均價格累計下降22.3%.1—5月份，我國累計實現煤炭進口11273萬噸，同比增長67.8%.

國內煤炭產量快速增長，也是拉低煤炭價格的重要因素。國內主產區原煤產量繼續保持較快增長勢頭。據內蒙古、山西和陜西地方煤炭主管部門統計，今年1—5月份，三省區累計分別完成原煤產量42884萬噸、37735萬噸和17181萬噸，同比分別增長16.6%、14.3%和11.6%.按照三省區原煤產量測算，前5個月全國原煤總產量同比增幅應該不會低于5%.

“當前煤炭價格下行、庫存增加，主要是因為經濟下行壓力增大，需求增長趨緩。”國家能源局煤炭司副司長魏鵬遠說。

今年以來，投資、出口雙雙呈現疲態，國內經濟增長整體放緩，主要高耗能產品增長明顯回落。1—5月，火電、粗鋼、水泥、玻璃、10種有色金屬產量同比僅分別增長4.1%、2.2%、5.0%、-1.7%和5.1%，增速較去年同期分別大幅下降7.0個百分點、6.3個百分點、14.3個百分點、21.3個百分點和3.7個百分點。再加上能耗利用水平的提高，今年1—5月份主要高耗能行業煤炭需求增長非常有限。

用電增長緩慢，動力煤需求疲軟

今年上半年，煤炭相對過剩日漸顯現，各環節煤炭庫存高位運行且不斷攀升。至6月中旬傳統“迎峰度夏”到來之際，國內各大主力電廠一改過去存煤緊張局面，存煤天數達到30天，為歷史高位。

行業分析稱，5月份之后，特別是6月份以來煤價降幅快速加大，除了今年以來始終存在的供求寬松之外，市場信心遭受重大打擊是重要原因。5月份國內經濟下行壓力突然加大；歐債危機再度升溫，歐元面臨生死存亡，美元持續走強，國際市場大宗商品價格暴跌，市場信心遭受毀滅性打擊。由于市場信心受挫，下游部分用煤企業，特別是部分市場煤用戶基本上暫停了國內煤炭采購，導致港口煤炭庫存快速攀升，加劇煤價下跌。

“迎峰度夏”是傳統的電煤需求旺季，按照慣例將會帶動第三季度成為全年的銷售高峰和價格高點，有人據此預測煤炭價格將在第三季度企穩回升。但截至7月10日這一因素的作用似乎還沒有發揮。

電力供需并未緊張，無法帶動電煤需求大幅增加。從國家電監會獲悉，據電力統調信息顯示，進入7月以來，全國已經沒有地區出現用電缺口。進入7月后，月累計用電增幅在零上下徘徊，其中7月2日月累計用電增幅為-1.34%。截至7月7日，全國年累計用電同比增幅僅為3.49%。

今年來水又早又好，水電增幅較大，進一步擠占了火電空間。記者了解到，四川、陜西等省的部分火電廠已經停機。

7月1日，國際煤炭主要出口國澳大利亞開始征收碳稅和資源租賃稅，直接導致煤炭企業的生產成本小幅增加，對煤價回升起到了支撐作用。當前，國際煤炭價格在經歷了一路狂跌之后，終于探底企穩，整體呈小幅反彈態勢。

澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查德港動力煤、歐洲三港ARA動力煤價格連續兩周呈現上調態勢。業內人士認為，國際煤價小幅上漲，國內煤價繼續小幅下跌，價格差不斷縮小，雙方很快將回到同一起跑線上，用戶選擇余地增加，帶動國內煤炭采購數量增加，煤電雙方在北方港口的成交量將會增加。

在市場重壓之下，煤炭“去庫存”緩慢啟動。部分煤炭生產企業開始以限產應對價格下跌。雖然“迎峰度夏”并未大幅拉動電煤采購，但也帶動了電廠存煤的消耗。6月25日至7月1日，環渤海四港煤炭庫存量與上周庫存量相比減少59.5萬噸，降幅為2.81%；環渤海煤炭庫存量由上周的2114.4萬噸，減少至2054.9萬噸。

與“迎峰度夏”之前比較，港口和電廠庫存都有小幅下降，但煤炭社會庫存仍處于高位。有市場人士認為，由于動力煤終端需求疲軟，煤炭企業產能不斷擴大，煤炭“去庫存”過程可能非常漫長，煤炭市場有望進入較長時期的“弱勢平衡”狀態。