鋼鐵行業一片哀鴻之下，曾經被視為暴利的鐵礦石價格也不再瘋狂。而曾經令人矚目的中信泰富西澳磁鐵礦項目，一再延期也使其成本增加。9月6日，高盛認為，鐵礦石價格持續下跌更增加其投產困難，不排除中信泰富因成本問題拒絕投產，屆時恐為鐵礦業務進行250億元資產減值。

西澳鐵礦項目由中信泰富全資持有，位于西澳皮爾巴拉地區，擁有約20億噸磁鐵礦資源。建成后將會有六條生產線，年產2400萬噸磁鐵精礦，將為中信泰富特鋼以及大陸其他鋼企提供鐵礦石。

8月29日，中信泰富在半年報中稱，將無法實現承諾的8月底第一條生產線運營目標，試運營時間將從8月推遲到11月。

“中冶負責的選礦主工藝部分仍是投產滯后的主要原因，”中信泰富董事長常振明稱，中冶是中國有經驗的承包商，但在澳洲面對這樣一個龐大而復雜的項目，其難度和工作量都大大超過了預期。中信泰富稱，下半年的目標首要任務和工作重點仍然是使得中澳鐵礦項目盡快投產。由于開采難度大，中信泰富上述鐵礦石項目一再延期，也使得資本開支也不斷加大，中報顯示，上半年鐵礦開采的資本開支為90.58億元，比期初增加50%。

“中信泰富的西澳磁鐵礦項目，優點是運輸距離較近，離港口只有100公里，但缺點是，其產品磁鐵礦的結構太密，品味較低，還原出來比較費力，所以對于鋼鐵廠更喜歡赤鐵礦。”一位熟悉澳洲鐵礦的研究員告訴記者。“本來澳洲鐵礦石就面臨過剩了，磁鐵礦是比較新的品種，也不知其市場會如何？對于中國廠家來說，他們肯用中信泰富的磁鐵礦嗎？除非價格比較便宜。”上述研究員對記者表示，

而事實上，中信泰富的磁鐵礦并不廉價，分析師給記者介紹，必和必拓與力拓的到中國港口的鐵礦石每噸成本僅37美元至38美元，開采成本每噸在30美元左右。而中信泰富開采成本每噸在120美元左右，到港口價格應該高于每噸120美元。上述澳洲鐵礦研究員對記者表示，中信泰富的磁鐵礦項目，開采和銷售成本都高于正常的赤鐵礦，唯獨運輸占優勢，總的利潤空間是比較小的。“除非鐵礦石價格上漲到150美元/噸，否則那些鐵礦石項目不可能有開采價值。”

而據數據監測，截至9月7日，日照港58印粉為82美元/噸，較上周末下跌6美元；62印粉為101美元/噸，較上周末下跌8美元/噸；62澳塊115美元/噸，較上周末下跌3美元/t。

“品位58印粉82美元/噸了，肯定是要跌破80美元的，現在期貨價格比現貨價低了近10美元。”分析師說。中信泰富在半年報風險提示中表示，鐵礦石市場價格主要取決于國際供求量，假如出現供應過剩，也會對公司造成負面影響。“如何去預測鐵礦石底線，關鍵還是要看用戶中國鋼廠，但看中國鋼廠的訂單和利潤率情況，中國鋼市一片蕭條，找不到任何復蘇的跡象�？傊�，中國處于下滑通道的鋼市，不會給礦石帶來任何反彈或拉漲的要素支撐。”分析師稱。

9月6日，高盛發表報告稱，鐵礦石價格已由年初每噸138美元跌至87美元，鐵礦石價格下跌，將成為中信泰富盈利及估值的隱憂。

高盛估計，明后年鐵礦石單位現金成本及總成本，將分別為每噸78至79美元和115至127美元，若鐵礦石價格出現進一步調整，并跌穿中信泰富的現金成本，則公司或會將項目停產，項目將無法生成回報。若該情況發生，高盛會將其鐵礦業務的賬面價值削減250億元。

9月7日，中信泰富收于9.2港元，漲1.21%。