減持*ST大成（600882）伴隨著淄博宏達礦業有限公司（下稱“宏達礦業”）借殼*ST華科（600532）落地，其與*ST大成的股權糾葛也塵埃落定，傳言已久的“南金兆系”未能實現。

　　1日，*ST華科發布《*ST華科重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易報告書（修訂稿）》（下稱《修訂稿》），對持有*ST大成股權處置、擬置入資產最新數據等信息予以披露。

　　令人頗為意外的是，宏達礦業為使*ST華科重組成功過會，承諾將減持所持有的*ST大成股權。至此，淄博兩家民營鐵礦分道揚鑣，將各自獨立上市。

　　市場疑慮煙消云散

　　對于備受關注的“減持*ST大成”一事，宏達礦業及其實際控制人段連文承諾，“宏達礦業未來對華聯礦業無進一步增持計劃，宏達礦業所持華聯礦業控股的股票將于限售期滿后按照國家法律法規和監管部門的規定陸續減持。”

　　在華聯礦業成功借殼*ST大成之后，宏達礦業持有的華聯礦業19.30%的股權也變成*ST大成 11.13%的股權。由于*ST大成持股較為分散，市場一度認為，*ST大成也是段連文的“獵物”之一。盡管宏達礦業幾度否認，但是，同一個地方，同一個行業，還有持股關系，宏達礦業和華聯礦業總讓市場感覺“剪不斷，理還亂”。

　　這也成為宏達礦業借殼*ST華科的絆腳石。4月28日，宏達礦業重組首次上會失利。彼時，有知情人士表示，宏達礦業同時持有兩處鐵礦資產，如果分別上市，不符合“規避同業競爭、關聯交易”的相關規定。

　　這次，宏達礦業給出了減持的明確答復，讓市場的疑慮煙消云散。

　　宏達礦業強調，除一致行動關系外，該公司與華聯礦業其他股東不存在任何股權關系、任職關系或通過簽署協議提供融資安排、合伙、合作、聯營等其他經濟利益關系。宏達礦業持有*ST大成的股份系財務投資，宏達礦業未參與華聯礦業控股的日常經營，也未派駐董事、高管等經營管理人員。

　　擬置入資產業績下滑

　　值得關注的是，《修訂稿》還披露了擬置入資產的最新數據。截至3月31日，擬置入*ST華科的資產總額為17.03億元，歸屬于母公司的所有者權益為8.03億元，均較去年年底有所增長。這些擬置入資產包括宏達礦業本部經營性資產及相關負債、金鼎礦業30%股權、東平宏達100%股權、萬寶礦業100%股權。

　　但在經營業績方面，今年第一季度卻有所變化。1-3月份，擬置入資產模擬營業收入為1.35億元，是去年全年的21%，凈利潤為2457.08萬元，僅為去年全年的10.15%。

　　具體到宏達礦業本部資產，其在今年第一季度的凈利潤僅為1933.03萬元，為去年全年的11.95%。在全面攤薄凈資產收益率方面，第一季度更是僅為6.41%，而2011年度這一數據高達63.19%，2010年度高達172.34%。

　　對此，宏達礦業表示，由于產品銷售價格下降，導致產品銷售的毛利和毛利率均出現下降，銷售量雖有大幅提高，但并未能帶來收入額的同比例增長，使得產品毛利率出現下降。與此同時，由于外購部分鐵礦石，生產成本也在上升。

　　不過，*ST華科仍然對擬置入資產今年的表現充滿信心。據其預測，2012年度，擬置入資產實現凈利潤將達1.38億元。不過，這仍低于該資產在去年實現的2.42億元凈利潤。

　　遠期置入秘魯鐵礦資源

　　對于持有的未置入鐵礦資產，宏達礦業也給出了明確的解決措施。

　　作為潛在的鐵礦資源，金兆秘魯礦業有限公司（下稱“金兆秘魯”）的歸屬也備受關注。對此，宏達礦業表示，金兆秘魯經核準的業務范圍雖然同為鐵礦采選業務，但其目前探礦工作尚未完成，預計具備開采條件尚需較長時間，故目前不會與本次重組的擬注入資產構成同業競爭。

　　此外，宏達礦業及其實際控制人段連文承諾，在金兆秘魯邦溝鐵礦完成全部勘探工作，辦理完畢開工建設手續并具備開采條件后的3年內，依法將持有的金兆秘魯全部股權或控股權注入上市公司或轉讓給獨立的第三方，以確保其不會在未來與上市公司構成同業競爭。

　　據介紹，金兆秘魯邦溝鐵礦位于秘魯南部的阿雷基帕省，宏達礦業2009年5月從加拿大卡帝羅秘魯西耶羅S.A.C公司手中購得。邦溝礦區由30個礦權構成，總面積263平方公里。該項目總投資預計高達約25億美元，項目達產后，最終規模每年開采原礦5000萬噸，生產含鐵品位68.5%的鐵精粉2800萬噸。《加拿大礦產項目NI標準》提供的勘探結果顯示，金兆秘魯邦溝鐵礦資源儲量豐富，礦體規模大、厚度大、連續性好，屬于世界級大型鐵礦。目前已探明鐵資源儲量為35.17億噸，同時伴生銅金屬量348萬噸，金的儲量242.6噸。