2012年11月，各地煤礦陸續恢復生產，但復產程度不一。當月煤炭產量環比止跌有明顯回升，部分產地煤價保持平穩，部分產地煤價有小幅下滑。進口煤價格優勢仍在，11月煤炭進口在10月止跌回升的基礎上再創歷史新高，出口量仍維持較低水平。電廠日均耗煤雖季節性回升，但電廠庫存仍維持高位，去庫存進度緩慢，市場價格由于供給增多，同時市場需求未現明顯好轉，月中價格基本維持平穩，臨近月末呈現小幅下行的走勢。

　　據測算，2012年11月，全國煤炭產量3.3億噸，產量環比10月大幅增長1380萬噸，同比也止跌回升，增長2.1%。1～11月份煤炭產量累計完成36.59億噸，同比增長4.9%。11月當月全國煤炭銷量完成3.16億噸，比2011年同期增加200萬噸，同比增長1%。至11月份我國煤炭累計新增資源總量為39.13億噸，同比增長6.2%。

　　電廠煤炭庫存持續處于高位，港口煤炭庫存不斷回升，發電耗煤量環比雖有所增長，但同比仍呈下降態勢，鋼材價格雖有上漲，但因沒有市場需求的實際支撐，恐難維持很長時間。尿素需求進入淡季，企業開工率逐步回落，煤炭需求整體仍然較為疲軟。

　　2012年11月24日，國務院安委會辦公室下發緊急通知，要求進一步加強當前煤礦安全生產，嚴格停產煤礦的復產驗收工作，達不到安全生產條件的煤礦一律不得恢復生產。從嚴對待停產煤礦的復產驗收工作，將使得短期內煤礦不會發生大規模復產情況，制約煤炭產能釋放，或將利好整體煤炭市場供需。

　　市場需求面，一方面，經濟形勢的好轉、水電的退潮、冬季取暖用電用煤的增加，促進了國內火電生產形勢進一步好轉，電煤日耗持續回升、電煤庫存逐步回落，緩解了市場動力煤價格的下行壓力，但電廠持續的高庫存水平，繼續影響著消費企業的煤炭采購熱情，也導致沿海地區主要發運港口錨地待裝煤炭船舶數量偏低。另一方面，目前鋼材產量依然維持在高位，并呈現出小幅增長的勢頭，2012年11月日產粗鋼191.57萬噸，較10月增加0.94萬噸。且由于正處冬季,基建以及房地產等開工都受影響,市場需求并不旺盛，目前鋼材基本面并不支持價格出現上漲行情，進而對煤炭需求也不會有太大支撐。

　　市場流通環節方面，去年末，面對下游需求的低迷，煤炭中間流通商為了完成銷售任務、清理庫存而不得已紛紛做出賠本甩賣的舉動。流通商年末的傾銷舉動將可能進一步打壓市場價格。

　　目前國內煤炭供應穩中有升，進口有望繼續回升，煤炭資源供大于求，主要煤炭港口庫存，電廠庫存均處高位，下游行業需求不旺，“旺季缺煤”行情恐很難再現。預計后市煤炭價格將整體趨穩，維持弱勢運行，部分煤產區以及港口煤價有小幅下行的可能。