通過以上的分析,我們發現,無論是宏觀經濟還是行業基本面,均出現了明顯的轉暖。然而,即便如此,我們仍需進一步梳理未來一個多月中影響螺紋鋼期貨價格變化的主導因素。由于未來一個多月中,我們將迎來春節,螺紋鋼變化的季節性特征再次顯現。同時,根據我國統計局公布數據的慣例,2月份將不會有重大宏觀經濟數據的公布,因為每年統計局都會在3月上旬公布1、2月份的合并數據,在未來的一個月中,能夠影響到鋼鐵價格的唯一一個宏觀數據或許就是在2月1日公布的PMI數據,觀察近期PMI數據的走勢,我們認為2月份我國PMI數據甚至包括鋼鐵行業PMI數據慣性上漲的概率較大。也就是說,在未來一個多月中,我們將要面對的是宏觀數據的真空期。而從目前的數據來看,宏觀經濟向好已經基本確定,因此,未來一個多月中,螺紋鋼期貨的價格無法得到宏觀經濟數據的修正。因此,主要影響因素轉會行業基本面數據。

　　行業數據方面,鋼材的社會庫存受季節性因素影響穩步回升已成為不爭的事實。那么,在這種情況下,中鋼協每旬公布的粗鋼產量數據或將成為僅有的能夠影響螺紋鋼期貨價格變化的數據。但是,通過我們第三部分中的分析,我們認為中鋼協公布的數據又存在較大的偏差,因此,中鋼協公布的粗鋼產量數據是否能夠向真實數據回歸,也即粗鋼產量數據何時能夠得到修正便成為我們未來關注的焦點,也是影響螺紋鋼期貨價格走勢的關鍵因素。

　　在粗鋼數據未能得到修正前,我們認為,鑒于宏觀和行業好轉以及市場對春節后需求釋放較為樂觀的預期,螺紋鋼期貨價格繼續震蕩走高的可能性較大。今日螺紋尾盤大幅拉漲,并創近期來新高,表明螺紋上沖的動力依舊強勁,因此我們認為,至少在春節前,螺紋繼續震蕩上漲的概率較大。即使在這一過程中出現由于現貨釋放不足導致超跌現象發生,我們認為在3900點一線之下也不失為一次較好的買入機會。若后期螺紋鋼期貨價格確認今日的突破有效,那么螺紋將直奔前期4200點附近的成交密集區,一旦螺紋向上突破4250-4300點區間(與170美元/噸的礦價對應)內的阻力位,鋼價繼續快速上漲的空間將大大減小。

　　與此同時,我們依舊需要關注粗鋼產量是否能夠得到修正、并且在什么時間得到修正。我們認為,由于中鋼協統計口徑和樣本的局限,春節前這一數據得到修正的可能性不大,那么春節后粗鋼產量數據的修正就值得我們警惕。盡管我們現在看來宏觀行業正逐步企穩回升,但這僅僅是與去年相比有所好轉,我國的整體經濟并沒有得到大幅度的好轉,因此,一旦春節后粗鋼產量數據得到修正,同時下游需求釋放情況也不及市場預期,那么螺紋轉頭向下的概率就大大增加。另外,春節過后,螺紋鋼期貨主力合約也面臨換月,因此若以上假設成立,反手做空1310合約也不失為一個好的策略。

　　總之,在未來的一個多月中,影響螺紋鋼期貨價格變化的主要因素將是粗鋼產量是否能否得到修正,因此,在投資策略上,需要僅僅圍繞這一數據進行調整。整體來看,春節前螺紋鋼期貨震蕩走強的概率較大;而春節后螺紋鋼的走勢要視粗鋼產量數據修正的程度和時間而定