馬鋼的主營業務為鋼鐵產品的生產和銷售，是中國最大鋼鐵生產和銷售商之一，公司主要產品板材、型鋼、線棒、火車輪及環件等。2012年，馬鋼全年預計虧損37.2億-39.5億元，超過了2008—2011年23億元的累計利潤。其中，僅三季度就虧損12億多元，比上年同期虧損的幅度高達8623.6%。

　　關于虧損，馬鋼在其半年報中如此描述：上半年，全球經濟復蘇乏力。美國經濟增長率放緩，就業增長緩慢；歐元區經濟低迷，歐債危機一再升級擴大；新興經濟體國家增長動力下降，結構性矛盾突出。鋼材海外需求低迷，鋼價走低。

　　國內鋼鐵行業供大于求的基本局面不變，而主要用鋼行業增速明顯減緩，鋼材需求強度下降，使得鋼材市場行情低迷，鋼價下跌。

　　馬鋼有關人士在接受時代周報記者采訪時坦承“馬鋼的歷史上，從來沒有虧損過這么多”。該人士稱，最近集團領導都很忙，大家想得都是怎么扭虧，目前一季度形勢很嚴峻，還看不出今年的市場走向，“壓力很大”。

　　2012年史上虧損最多

　　2012年，馬鋼毛利率下降3.66%，其中板材產品虧損最多，火車輪及環件盈利最多。但由于火車輪及環件在公司整個產品中所占比例很少，所以尚不能彌補公司整體虧損狀態。鐵路的停工，致使馬鋼對動車車輪供給的延緩，加之公司還有一些業務做的是鐵路廠載和基建，所以從概念上講，鐵路的停工對馬鋼確實有一定的影響。

　　馬鋼董事會經營評述中稱，去年9月末，本集團營業收入同比減少9.63%，主要是由于鋼材銷售價格下跌所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12.4487億元，同比減少8623.6%，主要系鋼價下跌幅度超過原燃料價格下跌幅度所致。

　　事實上，造成去年巨額虧損的主要原因是鋼材價格低，但是礦石價格始終不低。馬鋼目前使用的礦石大部分是進口礦，在價格上受制于人。雖然國內礦石公司一直在增產，僅去年就增產了100萬噸，但對于整個企業1000多萬噸的產量來說，依然遠遠不夠。

　　上游的礦石集中度高，如果鋼材價格調高，礦石跟著上調的可能性會很大。所以目前鋼企的擔心在于鋼材價格上調，但需求并不很大，那么鋼材價格很快就會跌下來，但這時候礦石價格的下跌會相應滯后。如此一來，企業成本就會增加，這對鋼企來說極為不利。但如果鋼價上調后有持續性，能夠站住，不會在短時間內下調，那么即使礦石價格上調，對于企業來說也是可以接受的。

　　此外，就是產能供大于求，整個鋼鐵行業競爭激烈。馬鋼人士稱，從目前現狀看，鋼鐵行業內，下游是買方市場，價格要適應市場價；上游礦石是賣方市場，因此決定價格的權利要更大一些，這也是鋼鐵行業如今舉步維艱的一個很重要原因。

　　該人士稱，2011年馬鋼是盈利的，所以2012年一虧損就感覺下降幅度很大，“不盈利是利潤下降100%，如果上年有盈利，那么下年虧損幅度有可能就是百分之幾百或者百分之幾千了。

　　去年在整個鋼鐵行業中，虧損是普遍現象。對于馬鋼來說，車輪的產品毛利是比較高的，其他產品，如板材和長材的產品則是不確定的，有時候是板材好一些，有時候是長材好一些，比如說房子蓋得多的時候，長材就好一些。如果是汽車、家電和機械行業有需求，那板材就會好一些。但兩個產品毛利上下浮動不會太大，基本在百分之幾，有時候上，有時候下。

　　從馬鋼的年報預告上，去年四季度馬鋼的虧損放緩了一些，究其原因是因為四季度的礦石價格下降了一些，而鋼材價格又有所回升所致。去年三季報中亦寫到，鑒于10月以來鋼價總體繼續反彈，鋼材市場有所恢復，預計四季度公司虧損幅度或將收窄。據此，公司預計自去年年初至年末的累計凈利潤為虧損。

　　在業內人士看來，現在鋼鐵業整體處于一個嚴冬期，有的企業虧損相當嚴重，但也有企業產品結構比較靈活，成本控制得比較好，產品也適合市場需求，那么就不至于虧損這么嚴重。

　　盡管整個鋼鐵行業利潤出現了下降，但大部分企業并沒有出現如此嚴重的虧損。所以從目前的狀況看，并不是虧損甚至巨額虧損就是理所當然的。

　　業內人士說，從2009年以后，鋼鐵行業的狀況就不太好—需求減緩，產能過剩嚴重，導致市場競爭激烈，以至于整個行業的狀況越來越糟。

　　接棒成為虧損王？

　　盡管此次上調價格被業內認為是鋼企扭虧的一個重要措施，但馬鋼對此并不那么樂觀。后面的需求等待關注，經濟的政策走向如何，這些都是影響鋼鐵市場未來走向的很重要原因。

　　前述馬鋼人士稱，鋼鐵價格是根據市場規律來決定是上調還是下調。如果價格上漲，市場能接受，那么就皆大歡喜，但如果市場不愿意接受這個價格，企業產品生產出來又要賣出去，那勢必價格就要回調，“比如這部分產品是批發給中間商的，那就要和中間商協調好。”

　　按照該人士的說法，鋼材價格的調整，有時候是普調，比如這次的調價，大部分產品都上調了；有的只是結構性調整，就是在某一階段，某一產品使用比較多，買方就愿意出高一些的價格來購買，“鋼材價格都是處于動態當中，不是一直不變的。”

　　鋼鐵行業分析師鄭東在接受時代周報采訪時指出，國內鋼鐵行業虧損的一個主要原因是自給率太低。提高國內礦石的產量，是一個措施，但也不是馬上就能解決問題，這是一個長期性的問題，鋼鐵產能發展太快，經濟又向下，所以總會有一個階段出現這樣的沖突。

　　而從各個公司來講，也有差異，有的公司礦石自給率高，產品結構好，影響就會小一些，虧損也會少一些；有些公司在經營決策上，產品結構的配置上出現偏差，影響可能就會大一些，虧損也就會多一些。

　　鄭東認為，馬鋼、鞍鋼等鋼企巨虧的主要原因是板材產品太多，因為國內板材比螺紋鋼、建材等鋼材產品過剩得更多。

　　有預測稱，2013年，馬鋼將接棒成為鋼鐵市場的“虧損王”，“有可能，馬鋼股份除了火車輪，基本沒有自己的拳頭產品，而車輪鋼又屬于帶有計劃經濟色彩的，遇到行情大漲，效益也不會好。”分析師說。

　　瑞銀證券分析師孫旭也認為，2013年馬鋼股份實現收支平衡的難度很大，原因是馬鋼股份約一半產品為長材，在板材好于長材情形之下，可能讓馬鋼股份陷入困境。同時，馬鋼股份負債118億元，期限1—5年不等，馬鋼股份財務成本壓力進一步加重。

　　但顯然，為了扭虧，馬鋼也在采取各種措施，比如提高產品檔次，降低經營成本，優化產品結構，成立了汽車板材推進處，把原來分布的比較散的優勢產品，全部集中起來，擴大優勢產業，還有就是在內部節源開流，優化效率。

　　目前，馬鋼沒有進軍房地產或者投資非鋼產業的計劃。“涉足非鋼產業風險比較高，公司是不敢投入資金的。”上述馬鋼人士稱，剝離虧損資產也不容易，要權衡各種利弊，所以馬鋼今年要考慮的事情太多，“但是第一要考慮的是要把主業做好。”