正可謂“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同”，萬眾矚目的“兩會”再度拉開大幕，其作為中央政府集中制定和出臺主要經(jīng)濟政策議題的舞臺，為當(dāng)年的宏觀經(jīng)濟發(fā)展奠定基調(diào)和提供指導(dǎo)方向。鋼鐵行業(yè)具有長周期的特點，“兩會”中出臺的一系列經(jīng)濟政策勢必會對其發(fā)展產(chǎn)生重要影響，也直接牽動著鋼貿(mào)商的心。那么，今年的“兩會”前后，鋼市行情又是如何演繹的呢?

　　一、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟狀況簡析

　　美國退出QE預(yù)期減弱，歐債危機仍存惡化風(fēng)險。繼上周五美聯(lián)儲主席伯南克強烈暗示不會急于撤出QE之后，本周一美聯(lián)儲二號人物、下屆美聯(lián)儲主席熱門人選副主席耶倫發(fā)表講話稱，美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)推進每月850億美元的資產(chǎn)購買計劃，同時追蹤該計劃的潛在成本和風(fēng)險，并表示過早結(jié)束資產(chǎn)購買可能會損害經(jīng)濟增長前景。由此可見，未來一段時期，美聯(lián)儲仍會維持其當(dāng)前的貨幣寬松政策不變，投資者正在逐步打消對于美聯(lián)儲很快將退出QE的疑慮。雖美國經(jīng)濟形勢在好轉(zhuǎn)，而歐洲卻不容樂觀。意大利中左聯(lián)盟獨立組閣計劃的破產(chǎn)或?qū)⒈破绕渲匮菹ＥD的老路而進行“二次選舉”，其政局的不穩(wěn)不利其緊縮政策的持續(xù)性，也引發(fā)了投資者對于歐洲經(jīng)濟發(fā)展前景的普遍擔(dān)憂，歐債危機或?qū)⒕硗林貋怼Ｈ欢�，與去年不同的是，這次歐債風(fēng)暴很可能發(fā)起于歐洲第三大經(jīng)濟體-意大利，果真如此的話，則表明歐債危機并沒有所投資者預(yù)期的已經(jīng)遠去或者有所緩解，只是作短暫休整后再度來襲，并可能會嚴重沖擊歐元區(qū)的經(jīng)濟核心-法德兩國。總之，歐美經(jīng)濟表現(xiàn)分化現(xiàn)象仍在加劇，將會加重國際金融市場的動蕩局勢。

　　中國新一屆政府領(lǐng)導(dǎo)班子將繼續(xù)推行穩(wěn)健貨幣政策和積極財政政策，貨幣寬松空間有限。溫家寶總理在其《政府工作報告》中指出，2013年GDP增長目標(biāo)為7.5%，CPI控制在3.5%，M2增長目標(biāo)13%左右，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。從報告中我們可以看出，2013年國內(nèi)經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)較2012年持平，中央政府已不再單純追求GDP“量的突破”，同時貨幣供應(yīng)量M2維持中速增長，僅將通脹目標(biāo)微幅上調(diào)，以期繼續(xù)發(fā)揮投資的拉動作用來“穩(wěn)增長”，確保宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。這和去年12月中旬召開的中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)保持一致，也預(yù)示著后期貨幣政策放松的空間較為有限。

　　二、資源供給方面

　　粗鋼產(chǎn)量居高難下。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，2月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量估算值為203.42萬噸，旬環(huán)比增長1.4%，同比增長21.2%。雖2月中旬恰逢農(nóng)歷春節(jié)假期，但國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量依然連續(xù)突破200萬噸大關(guān)，其主因在于春節(jié)前鋼價逆市上揚，利潤空間放大，加之鋼廠對后市需求預(yù)期良好，使得其生產(chǎn)動力較為充足，也增加了整個鋼材市場的資源供給壓力。

　　成品材社會庫存總量屢創(chuàng)新高。目前鋼材市場需求仍未明顯放量，市場資源消耗進度緩慢，而鋼企生產(chǎn)積極性高，發(fā)貨力度明顯加大，截止到2013年3月1日，國內(nèi)主要市場鋼材社會庫存總量達到2175.1萬噸，環(huán)比增加136.7萬噸，連續(xù)十一周上升，剔除所增加的統(tǒng)計樣本庫數(shù)據(jù)后，其同口徑數(shù)據(jù)再創(chuàng)歷史新高。不過，隨著氣溫的持續(xù)回升，3月中下旬下游開工情況會逐步好轉(zhuǎn)，市場也將開始進入去庫存化階段。

　　三、主要下游行業(yè)表現(xiàn)

　　基建開工逐步回升，“鐵公基”投資仍將發(fā)力。鐵道部2月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份鐵路完成固定資產(chǎn)投資209.94億元，同比大幅上升70.9%，其中基建投資完成141.75億元，同比增加62.3%。此外，交通運輸部2月20日也發(fā)布了2013年1月的投資數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示1月份國內(nèi)交通固定資產(chǎn)投資完成458.89億元，同比增長50.5%。今年1月份鐵路、公路投資實現(xiàn)大幅增長的原因一方面在于春節(jié)因素的影響，另一方面“鐵公基”投資的加碼也有力地保證了資金的落實到位。鑒于去年5月底和9月初密集審批通過的相關(guān)基建項目將于今年正式開工建設(shè)，而國家財政資金也會全力予以支持，預(yù)計今年3-4月份基建投資的表現(xiàn)會明顯好于去年同期。

　　樓市調(diào)控驟然加碼，政策“組合拳”出臺可能性大。在百城房價環(huán)比連續(xù)9個月正增長、漲幅出現(xiàn)放大跡象的情況下，“國五條”實施細則及時出臺，其本意在于抑制投資投機等炒房行為，促使房價回歸合理水平，保證房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。但是，剛需購房者表現(xiàn)得并不理性，在市場部分商家變相炒作及渲染下，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了“搶房潮”，反而加大了房價的波動性。基于此，筆者認為，當(dāng)前出臺的“國五條”及其實施細則只是樓市調(diào)控政策的前奏或者說是一部分，后期國務(wù)院還將會陸續(xù)推行全面的系列組合調(diào)控措施，發(fā)揮政策“組合拳”的效果，以便在有效打壓投機需求的同時更好地保護或者鼓勵正常的剛性需求。

　　四、短期期螺或?qū)⒗^續(xù)向下尋底

　　因歐美經(jīng)濟形勢分化明顯，美元指數(shù)依然強勢，國際大宗商品價格承壓，加之國內(nèi)樓市調(diào)控持續(xù)升級，短期內(nèi)期螺繼續(xù)弱勢回調(diào)的可能性較大。結(jié)合期螺主力合約RB1310的日線圖可知，當(dāng)前RB1310價格接近布林帶下軌，MACD指標(biāo)向下呈現(xiàn)較長綠柱，KDJ及RSI指標(biāo)低位運行并有所鈍化。同時，從形態(tài)上看，當(dāng)前期螺主力合約RB1310已經(jīng)處于調(diào)整的a浪區(qū)間當(dāng)中，后面可能經(jīng)歷更大幅度的c浪調(diào)整。因此，不論從基本面還是從技術(shù)面來看，短期內(nèi)期螺都可能會繼續(xù)向下尋底，上方第一壓力位4000，下方第一支撐位3910，若有效跌破3900的平臺，將會下探3800、3750，甚至?xí)�跌�?500。

　　主要結(jié)論

　　從上述四點的分析中可以發(fā)現(xiàn)，“兩會”期間鋼市利空仍將占據(jù)主導(dǎo)，粗鋼產(chǎn)量居高不下，終端需求放量有限，供過于求矛盾正在加劇，市場資源供給壓力加大，期螺也存在進一步下探的空間。此外，通過跟蹤對比2010-2013年的鋼價現(xiàn)貨數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，“兩會”召開前兩周以及召開中的兩周國內(nèi)主要鋼材品種的價格變化趨勢趨同性較強，基本呈現(xiàn)出“會前漲，會中漲”、“會前跌，會中跌”的格局。由此，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)鋼市繼續(xù)維持弱勢下探的可能性相對較大，且建材類跌勢或略大于板材類。