產量見頂回落,需求回升緩慢,鋼價將窄幅震蕩

    本周期螺價格震蕩下挫,前期底部價格有所松動,同時商家面臨月末資金回籠壓力降價出貨,鋼價盤整趨弱。3月中旬全國預估粗鋼日均產量有所回落,但仍處在歷史高位,與此對應的是市場需求雖有改善,但仍弱于預期,市場供需矛盾依然存在。本周公開市場實現凈回籠570億元,創下3月份單周凈回籠量的最高水平,但由于外匯占款比例較高,市場資金面依然比較寬裕。進入4月后鋼市需求有望環比好轉但仍弱于同期,鋼廠檢修減產已經增多,供給壓力有望減輕,預計下周鋼價有望止跌,但反彈力度不大,以窄幅震蕩為主。目前鋼廠產能釋放較快,下游需求依舊不溫不火,行業旺季效應并不明顯,需求釋放速度成為決定鋼價走勢的關鍵,預計鋼價將以震蕩為主,看好業績好的細分行業龍頭公司。

    廣發鋼鐵組合:久立特材、新興鑄管、金洲管道、寶鋼股份、大冶特鋼

    原料:原料市場漲跌互現

    本周國內鐵精粉均價951.2元/噸,周環比上漲2.34元/噸;青島港進口礦均價960元/噸,周環比上漲20元/噸;唐山廢鋼2450元/噸,周環比下跌30元/噸;唐山方坯3250元/噸,周環比下跌20元/噸。

    鋼價:鋼價盤整趨弱,后市將窄幅震蕩

    本周國內鋼價綜合指數為137.24,周環比跌0.87%,其中長材跌0.75%,扁平材跌0.96%,分別收于151.82、125.14。螺紋鋼主力合約(1310)收盤價為3810元/噸,周環比跌68元/噸,跌幅為1.75%;結算價為3813元/噸,周環比跌79元/噸,跌幅為2.03%。預計下周鋼價將窄幅震蕩。

    盈利:各品種盈利略有回升

    在考慮一個月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼虧損約70.23元/噸;線材虧損約83.40元/噸;熱卷虧損約134.80元/噸;中厚板虧損約221.21元/噸;冷軋板虧損約125.33元/噸;鍍鋅板虧損約201.26元/噸。

    社會庫存:總量微幅回落,長材降板材平

    本周末鋼材社會庫存為2192.70萬噸,周環比降0.70%,同比升22.58%。其中線材環比降2.59%;螺紋鋼環比降0.76%;中板環比降0.58%;熱卷環比升0.18%;冷軋板環比升0.75%。

    風險提示:需求和補庫存低于預期;高產量抑制鋼價上漲;行業虧損風險