M2回升、物價消費上漲、工業(yè)增加值仍處于低位、政府投資放緩……4月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不客觀。銀河證券首席經(jīng)濟學家潘向東認為，“二季度GDP增速只是會與一季度持平，四季度將回落至7.5%甚至更低的水平。”

　　4月有兩個數(shù)據(jù)很值得關(guān)注，一是M2增速回升至16.1%，主要是新增貸款和外匯占款增長推動；二是，工業(yè)增加值9.3%，仍然處于相對低位。

　　為什么流動性增加而實體經(jīng)濟仍不見好轉(zhuǎn)？潘向東對這一現(xiàn)象的解釋是，“4月份票據(jù)融資出現(xiàn)大幅增加，票據(jù)融資增加1，687億元，表明信貸資金并未真正進入實體經(jīng)濟。”

　　具體是什么“綁架”了貨幣政策？潘向東認為，“貨幣政策一方面被房地產(chǎn)綁架，一方面被流入的外匯綁架，對實體經(jīng)濟增長的刺激作用也十分有限。因此，未來政策將延續(xù)此前穩(wěn)中求進的思路，所謂穩(wěn)，就是財政、貨幣政策的穩(wěn)健；所謂進，則是制度上的理順和優(yōu)化。”

　　另一項數(shù)據(jù)也為這一判斷提供了佐證，政府投資和房地產(chǎn)相關(guān)投資、消費增長都在放緩。潘向東預(yù)計，“未來經(jīng)濟增速也將逐步下臺階，四季度GDP將會回落至7.5%甚至是略低一些的水平，全年增長7.5%-8%之間。明年經(jīng)濟延續(xù)調(diào)整的概率較大，全年增長目標值可能也會下調(diào)至7%甚至是6.5%。”

　　潘向東還特別指出，“從近期國務(wù)院的相關(guān)政策來看，市場化取向特征非常鮮明，改革的核心是處理好政府和市場的關(guān)系，”