近期，隨著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)重申貨幣寬松政策，各國(guó)央行采取新一輪降息政策，貨幣寬松政策再次席卷全球。今年4月初，日本央行出臺(tái)新的大規(guī)模寬松貨幣措施；緊接著5月1日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將繼續(xù)維持現(xiàn)有超低利率和每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模，掃清市場(chǎng)對(duì)于今年初美國(guó)擬停止第三輪量化寬松政策(QE3)的擔(dān)憂；5月初，歐洲央行將歐元區(qū)主導(dǎo)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.5%的歷史新低，同時(shí)將隔夜貸款利率降低50個(gè)基點(diǎn)至1.00%，維持隔夜存款利率0不變，隨后澳大利亞、波蘭、韓國(guó)、越南和印度等國(guó)的央行也加入降息陣營(yíng)。

    盡管寬松的貨幣環(huán)境有利于各國(guó)鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商和下游用戶的融資，對(duì)需求的上漲有一定的拉動(dòng)作用，但是由于目前全球經(jīng)濟(jì)整體持續(xù)疲軟，終端需求并沒(méi)有真正有效好轉(zhuǎn)，加上產(chǎn)能過(guò)剩，可以預(yù)計(jì)，在這種情況下，寬松的貨幣政策仍難以緩解國(guó)際鋼市的困局。

    美國(guó)刺激政策難抵供應(yīng)寬松

    其實(shí)，自2008年美國(guó)實(shí)行QE1以來(lái)，貨幣寬松確實(shí)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，制造業(yè)和房地產(chǎn)等主要用鋼行業(yè)有過(guò)積極作用，但是實(shí)施寬松政策這6年來(lái)，刺激政策對(duì)市場(chǎng)的提振已經(jīng)明顯減弱。而且，就像美國(guó)當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商說(shuō)的，目前需求較為平穩(wěn)，但是鋼廠開(kāi)工率較高導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)寬松，鋼價(jià)難以回升。這可能是市場(chǎng)難以回升的根本。

    今年以來(lái)，雖然QE3仍在延續(xù)，但美國(guó)制造業(yè)總體延續(xù)低迷疲軟，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。相關(guān)報(bào)告顯示，4月份美國(guó)制造業(yè)連續(xù)第5個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，但較前月有所下滑。4月份，美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為50.7%，低于前月的51.3%，為連續(xù)第2個(gè)月下降。這一經(jīng)濟(jì)大環(huán)境使得前期美國(guó)鋼廠堅(jiān)持提價(jià)的決心在訂單量下滑和進(jìn)口增加的沖擊下動(dòng)搖了。

    近期，以4月中旬蓋爾道北美長(zhǎng)材公司撤銷螺紋鋼提價(jià)政策為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，美國(guó)鋼廠價(jià)格全面進(jìn)入下滑通道，結(jié)束了前期持續(xù)上調(diào)的局面。進(jìn)入5月份，蓋爾道北美長(zhǎng)材公司又率先將5月份發(fā)貨的螺紋鋼、小型材和H型鋼降價(jià)20美元/短噸，之后各大主要鋼廠紛紛跟隨。其中，美國(guó)商業(yè)金屬公司下調(diào)螺紋鋼、小型材和型鋼價(jià)格，幅度均為20美元/短噸。

    美國(guó)扁平材價(jià)格則呈現(xiàn)深跌后趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。近來(lái)，美國(guó)薄板市場(chǎng)跌幅較大，目前熱軋卷出廠價(jià)暫時(shí)維持在580美元/短噸~600美元/短噸，冷軋卷為680美元/短噸~700美元/短噸，熱鍍鋅板為780美元/短噸~790美元/短噸。4月初，美國(guó)熱軋卷報(bào)價(jià)600美元/短噸~620美元/短噸，冷軋卷和熱鍍鋅分別為720美元/短噸~740美元/短噸和780美元/短噸~790美元/短噸。總體來(lái)看，價(jià)格也是處于下滑狀態(tài)。

    歐洲流動(dòng)性不足導(dǎo)致需求不振

    和美國(guó)采取貨幣寬松政策的初衷不同，自歐洲債務(wù)危機(jī)以來(lái)，歐洲央行持續(xù)采取了極度緊縮的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，其目的是緩解債務(wù)危機(jī)形成的流動(dòng)性不足。但是，歐洲債務(wù)危機(jī)并沒(méi)有得到有效解決，同時(shí)歐盟經(jīng)濟(jì)整體衰退和失業(yè)率居高不下使得歐洲市場(chǎng)的需求一直疲軟。

    歐洲鋼鐵聯(lián)盟此前的報(bào)告表示，若歐洲主要國(guó)家繼續(xù)實(shí)施財(cái)政緊縮政策的話，那么該地區(qū)的主要用鋼行業(yè)將出現(xiàn)進(jìn)一步下跌；同時(shí)，流動(dòng)性問(wèn)題和信貸問(wèn)題導(dǎo)致歐洲工業(yè)信心疲軟、融資仍然困難，歐洲地區(qū)的鋼鐵需求仍然被壓制。

    受此影響，目前歐洲鋼市一直保持疲弱。以扁平材報(bào)價(jià)為例，當(dāng)前，歐洲熱軋卷工廠提貨價(jià)維持在470歐元/噸~495歐元/噸。在南歐，隨著意大利里瓦集團(tuán)扁平材資源陸續(xù)投放市場(chǎng)，再加上市場(chǎng)需求低迷，南歐扁平材內(nèi)銷價(jià)走低。南歐熱軋卷工廠提貨價(jià)為460歐元/噸~485歐元/噸，低于前期的470歐元/噸~500歐元/噸。歐洲鋼鐵聯(lián)盟預(yù)計(jì)，2013年歐盟鋼鐵消費(fèi)領(lǐng)域總需求預(yù)期下滑約1.5%，2014年將溫和復(fù)蘇，增長(zhǎng)約1%。

    亞洲日元貶值致出口競(jìng)爭(zhēng)激烈

    近日，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥推出的量化寬松政策正式啟動(dòng)。黑田東彥此前宣布，兩年內(nèi)將日本基礎(chǔ)貨幣量擴(kuò)大一倍，2014年底達(dá)到270萬(wàn)億日元。日元貶值刺激了日本鋼鐵出口量的增長(zhǎng)。據(jù)日本財(cái)務(wù)省公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年3月份日本出口鋼鐵產(chǎn)品410萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%，環(huán)比增長(zhǎng)12.2%，為3個(gè)月來(lái)首次環(huán)比增長(zhǎng)，連續(xù)5個(gè)月同比增長(zhǎng)；出口額按日元計(jì)為3749億日元，環(huán)比增長(zhǎng)19.1%；今年第一季度，日本出口鋼鐵產(chǎn)品總量達(dá)1140萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.9%。

    但是，不可忽視的是，由于鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，以及本地區(qū)需求低迷，亞洲主要產(chǎn)鋼國(guó)均采取加大出口力度的方式進(jìn)行應(yīng)對(duì)。日元貶值使日本鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力，這導(dǎo)致其他亞洲國(guó)家鋼鐵企業(yè)紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)，以爭(zhēng)奪出口市場(chǎng)。