進入三季度，中國的上市公司將陸續交出“中考”成績單，接受市場檢驗。從已披露的中期報告預告來看，上市公司的業績頗令人擔憂，其中以煤炭業為甚。

　　根據國內數據顯示，截至7月8日，滬深兩市共997家上市公司發布中期業績預告，9家發布業績快報。其中，業績報喜的公司僅497家，業績報憂的公司達到367家，另142家公司業績基本與上期持平，報喜的企業不足半數。

　　值得關注的是，按可比數據公司業績預告情況，1006家公司上半年整體凈利潤規模在565億元(人民幣，下同)至717億元之間，按此口徑計算，同比增速為2%至7%，遠遜于今年一季度上市公司整體10%的增速。而環比數據亦不樂觀，增幅不及1%，較一季度業績基本零增長。

　　“從目前已披露的業績看，預計今年上半年上市公司的整體業績將出現較大下滑。”國都證券策略分析師肖世俊在接受中新社記者采訪時說，這主要是受中國經濟弱復蘇格局的影響。

　　值得注意的是，2013年一季度中國GDP增速僅為7.7%，低于預期，同比增速較去年第四季度下降了0.2個百分點。5月固定資產投資增速為20.4%，比去年年底也下降了0.2個百分點。

　　“雖然目前第二季度GDP增速沒有公布，但從采購經理指數(PMI)等經濟先行指標來看，情況并不樂觀。”肖世俊說。

　　事實上，自2012年四季度觸底后小幅回升，中國官方PMI雖然一直在50的榮枯線以上，但1至6月PMI最高值也僅為50.9，其中6月份PMI為50.1。匯豐PMI則已經跌至榮枯線下。

　　經濟增速下滑固然有決策層主動調控中國宏觀經濟增長方式的因素存在，但部分企業也未能較好應對來自經濟基本面的沖擊，特別是煤炭等周期性較強的行業。統計顯示，近八成的煤炭業上市公司業績報憂，兗州煤業、盤江股份等公司的業績預跌幅甚至超過70%。

　　對此，煤炭行業與宏觀經濟周期密切相關。例如，煤炭下游需求的關鍵是房地產和基建行業，房地產和基建行業投資增速低于預期直接導致煤炭需求低于預期。

　　需求減弱是造成上半年國內煤炭價格一跌再跌的重要因素，“價量雙殺”最終導致企業業績下滑。

　　新一屆中國政府能夠容忍低至7%的經濟增長，故在經濟轉型期，預計中國煤炭需求增速將降至5.5%，而過去6年煤炭行業平均增速為8%。

　　針對下半年情況，由于發電需求大，7、8月份一直是煤炭銷售的傳統旺季，預計未來兩月價格將迎來小幅反彈，但除非經濟的總需求端出現明顯改善，否則煤炭行業的前景仍不樂觀。

　　值得注意的是，中國經濟的需求面似乎仍然疲弱。中國國家統計局9日發布的最新數據稱，6月份中國工業生產者出廠價格(PPI)同比下降2.7%，連續第16個月負增長。