前期由于基建等相關行業受天氣的影響比較明顯，煤炭價格有所回落，但隨著氣溫的回落，各電廠的電量供給增加，基建施工復蘇等推動著整個煤炭價格開始回升。8月受經濟數據向好，焦煤價格小幅上漲等因素影響，煤炭板塊上漲9.3%，分別跑贏上證綜指和滬深300各4.1和3.8個百分點。

　　9月基本面關注：(1)由于氣溫回落，9月動力煤季節性需求將有所減弱，但工業用電增長有望在一定程度上抵消需求季節性回落的缺口。(2)經歷了夏季消耗，目前電廠庫存已回落至15天的合理水平，9月下旬伴隨大秦線將進入秋季檢修，電廠補庫需求有望進一步提升。(3)伴隨高溫逐漸衰退，基建施工復蘇有望推動焦煤需求繼續維持強勢。

　　8月煤炭市場，港口煤價繼續下跌，煉焦煤價格企穩回升。焦煤價格企穩回升；秦港5500平倉價較7月末下跌30元，產地方面各地跌幅普遍在5-20元不等；煉焦煤方面，6月各地價格普遍上漲約30-50元/噸；無煙煤價格也呈現下跌態勢，跌幅在20-50元不等。

　　進口量環比略有回落；7月全國煤炭進口量(含褐煤)2865萬噸，同比上漲18.0%，環比上漲28.2%，9月市場預測；各煤種價格以穩為主，煉焦煤或穩中有升。動力煤價格有望企穩；9月雖然季節性需求將有所減弱，但業用電增長有望抵消需求季節性回落的缺口，同時目前電廠庫存總量和可用天數均處于相對理想水平，此外9月下旬伴隨大秦線將進入秋季檢修，電廠補庫需求有望進一步提升。綜合來看，9月動力煤價格企穩概率較大。

　　煉焦煤價格或延續穩中有升；近期各大焦煤企業相繼提價，反應目前焦煤采購需求正在平穩增長，加之目前鋼焦煤產業鏈庫存較前期已有大幅下降，后期金九銀十鋼材傳統消費旺季即將來臨，預計9月焦煤需求穩步增加，焦煤價格仍有上漲空間。

　　庫存回落至合理水平，價格企穩概率較大。進入9月，伴隨實體經濟企穩回升，行業供需有望進一步呈現邊際改善的態勢。其中，動力煤受低位庫存和前期煤價大幅下跌影響，價格可能企穩回升；而煉焦煤自7月下旬以來各地陸續提價表明下游需求正在好轉，進入金九銀十的旺季焦煤價格有望延續上漲態勢。

　　另一方面，面對此輪焦煤價格的上漲，鋼鐵企業通過上調鋼材出廠價格來轉移成本，近期寶鋼、武鋼等大型鋼鐵集團上調9月份出廠價格，其中對熱軋上調幅度分別為150元/噸和130元/噸，鋼鐵企業對煤價上漲的承受度有所提升。

　　鋼鐵行業對煤價上漲承受度的提升，得益于7月以來“煤-焦-鋼”產業鏈的集體回暖，在此期間各環節產品價格均出現上漲。數據顯示，MYSPIC國內鋼鐵價格綜合指數從6月28日的126.33上漲到8月30日132.8，漲幅為5.12%；從大連商品期貨了解到，焦煤1401合約從7月10日近期最低點1020元/噸上漲到8月30日收盤價1134元/噸，漲幅高達11.18%。