自7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格及冶金原料市場(chǎng)結(jié)束下跌行情，主要鋼材品種價(jià)格相繼反彈，一向大于鋼材價(jià)格漲幅的鐵礦石漲幅更大。不過(guò)，8月后期市場(chǎng)有所走弱。傳統(tǒng)“金九銀十”來(lái)臨，鋼價(jià)能否在短暫調(diào)整后再度拉漲呢?

　　筆者認(rèn)為，無(wú)論是宏觀面還是微觀面，須高度關(guān)注一些不確定因素。

　　從宏觀面來(lái)看，政策刺激預(yù)期減弱。受6月份以來(lái)中央微調(diào)措施影響，7月份各項(xiàng)指標(biāo)多好轉(zhuǎn)，當(dāng)月PPI(生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù))、外貿(mào)出口、用電量及制造業(yè) PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))等均環(huán)比出現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑勢(shì)頭得到遏制，并呈現(xiàn)回升之勢(shì)，也為全年GDP增速保7.5%奠定了基礎(chǔ)。這預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保下限無(wú)憂，也在很大程度上預(yù)示著國(guó)家可能無(wú)須再出刺激性政策。

　　從下游需求來(lái)看，前期已有部分需求提前釋放。從歷年制造業(yè)PMI來(lái)看，9月份多環(huán)比回升，用鋼需求有望增加。考慮到生產(chǎn)所需及物流周期等因素影響，終端企業(yè)往往需要提前備料，即需求在一定程度上已提前釋放。8月份鋼鐵下游PMI由7月份的46.5%回升至52.6%，其中原料庫(kù)存上升至50%，較前期低點(diǎn)回升3.5個(gè)百點(diǎn)，也說(shuō)明了這一點(diǎn)。由此可見(jiàn)，“金九”需求恐怕難寄厚望，環(huán)比增量將較為有限。

　　從供應(yīng)面來(lái)看，鋼廠開(kāi)工積極，粗鋼產(chǎn)量較高。鑒于前期鋼市行情好轉(zhuǎn)，鋼廠經(jīng)營(yíng)狀況得到改善，生產(chǎn)積極性再度提升，據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)跟蹤，唐山地區(qū)148座高爐有效容積開(kāi)工率回升至95%以上，8月上旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到214.4萬(wàn)噸，中旬雖有所下降，但仍高于210萬(wàn)噸，處于較高水平。庫(kù)存方面，盡管目前五大品種鋼材庫(kù)存總量延續(xù)緩慢下降態(tài)勢(shì)，但線材、中板及冷軋卷板庫(kù)存已出現(xiàn)回升勢(shì)頭，預(yù)計(jì)庫(kù)存總量將在未來(lái)數(shù)周內(nèi)出現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。這意味著后期市場(chǎng)面臨的供應(yīng)壓力將逐漸增大。

　　從往年的情況來(lái)看，自2006年以來(lái)，除2006年和2012年9月份鋼價(jià)出現(xiàn)上漲以外，其余年份多下跌或盤(pán)整。并且2006年和2012年9月份市場(chǎng)價(jià)格之所以上漲跟之前數(shù)月持續(xù)下跌有密切關(guān)聯(lián)，而今年從6月底開(kāi)始，鋼價(jià)持續(xù)反彈，價(jià)格達(dá)到相對(duì)高位。

　　因此，所謂“金九銀十”，對(duì)鋼材市場(chǎng)而言恐怕并沒(méi)有想象中那么樂(lè)觀，這一點(diǎn)必須引起鋼鐵企業(yè)高度警惕。