9月份，為基建等投資的傳統(tǒng)旺季，而當(dāng)月粗鋼日產(chǎn)維持高位，加之資金偏緊狀態(tài)加劇，對(duì)下游需求釋放造成一定制約，再次形成了旺季不旺的局面，致使鋼價(jià)不斷下滑。不過(guò)，9月中旬以來(lái)，期螺跌勢(shì)有所趨緩，而下游行業(yè)也在持續(xù)改善。

　　基礎(chǔ)建設(shè)方面，國(guó)家政策支持的力度再次加大，要求加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中秋節(jié)后發(fā)布加快煤層氣利用意見、煤制氣審批提速，首個(gè)十三五電網(wǎng)規(guī)劃發(fā)布、西電東送通道將建成，而國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也修訂核準(zhǔn)投資項(xiàng)目目錄，決定再取消和下放一批行政審批事項(xiàng)，部署進(jìn)一步加大力度推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)。雖然本月資金偏緊，但鐵路籌資步伐明顯加快，鐵總招標(biāo)重啟，各地的公路、水利等項(xiàng)目的開工復(fù)工也在逐步提速，比如，梅州高速公路建設(shè)進(jìn)入施工高潮、廣西加速編織連通東盟路網(wǎng)，寧夏加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，太原重點(diǎn)水利工程加速推進(jìn)，等等。由于處于建設(shè)施工旺季，加之國(guó)家政策的支持，短期內(nèi)，基建總體仍將維持提速。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)方面，整體持續(xù)升溫、調(diào)控預(yù)期強(qiáng)化。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)的特點(diǎn)主要有：1、住宅成交熱度不減。拿全國(guó)54個(gè)主要城市住宅簽約量來(lái)看，中秋小長(zhǎng)假期間為1.29萬(wàn)套，較端午小長(zhǎng)假上漲了18%，截至9月21日，其 9月份合計(jì)住宅簽約16.5萬(wàn)套，較8月份同期的16.28萬(wàn)套也有所上漲。2、房?jī)r(jià)升溫預(yù)期強(qiáng)烈。8月份，二三線城市出現(xiàn)補(bǔ)漲效應(yīng)，致全國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)同環(huán)比漲勢(shì)增強(qiáng)，9月份，全國(guó)“地王”頻現(xiàn)，尤其是中旬以來(lái)，“日光盤”頻現(xiàn)，多數(shù)樓盤無(wú)優(yōu)惠政策推出，而部分網(wǎng)站的調(diào)查也顯示，市場(chǎng)對(duì)房?jī)r(jià)普遍看漲。3、房產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)圍等調(diào)控步伐或加快。有關(guān)部門或于10月份組織第二輪房產(chǎn)稅技術(shù)培訓(xùn)，房產(chǎn)稅試點(diǎn)在10月底到11月初擴(kuò)圍的預(yù)期較強(qiáng)。4、銀行收緊房貸，抵消了一部分市場(chǎng)需求，但短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)量?jī)r(jià)增速的影響不大。綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)依然維持供需兩旺的狀態(tài)，將有助于提升開發(fā)商新屋施工、開工的積極性。

　　制造業(yè)方面，回暖預(yù)期加強(qiáng)。匯豐9月份制造業(yè)PMI初值創(chuàng)半年新高，其中的新訂單指數(shù)創(chuàng)6個(gè)月高點(diǎn)、產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)5個(gè)月高點(diǎn)，再次加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期。而進(jìn)入9月份以來(lái)，一向被看作全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)的波羅的海綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)也是一路飆升，從9月2日的1139點(diǎn)攀升至9月24日的2021點(diǎn)，漲幅高達(dá)77.44%，反映了鐵礦石等大宗商品需求的回升，也再次印證了工業(yè)經(jīng)濟(jì)的回暖，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)BDI回升的貢獻(xiàn)已經(jīng)為市場(chǎng)所普遍肯定。從中國(guó)國(guó)內(nèi)各行業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看：8月份，挖掘機(jī)等工程機(jī)械呈現(xiàn)底部企穩(wěn)，短期內(nèi)仍將維持弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì);8月份的金屬切削機(jī)床、拖拉機(jī)等機(jī)械產(chǎn)量環(huán)比轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)，顯示企穩(wěn)力量較為強(qiáng)勁;8月的汽車行業(yè)整體穩(wěn)定增長(zhǎng)，9月份新能源汽車補(bǔ)貼政策落地，專項(xiàng)資金直撥利好車企，配套設(shè)施建設(shè)也將提速，對(duì)車市帶來(lái)較大利好;8月份家用電器和音像器材零售總額同比增速加快，不過(guò)后期存在增長(zhǎng)動(dòng)力不足的隱憂。綜上，四季度制造業(yè)或持續(xù)回暖，不過(guò)，由于調(diào)結(jié)構(gòu)任重道遠(yuǎn)，部分行業(yè)的需求改善仍相對(duì)遲緩。

　　從以上市場(chǎng)情況來(lái)看，加之，近期央行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性、美國(guó)QE暫緩?fù)顺觯�我們�(nèi)跃S持對(duì)需求逐步增強(qiáng)的看法，十月份，鋼市下游需求動(dòng)力將強(qiáng)于九月份。

　　對(duì)于鋼貿(mào)商而言，2013年的“金九銀十”注定是個(gè)不平常的多元化的博弈。無(wú)論從政策、國(guó)際形勢(shì)、金融、氣候等多方面來(lái)講都有太多復(fù)雜的變數(shù)和可能性。下面讓筆者來(lái)依次簡(jiǎn)述一下現(xiàn)行環(huán)境。

　　政策方面

　　中央早已明確表示救市政策將不再重演，中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要的是改革而不是輸血。而地方政府的負(fù)債率仍然受制于房地產(chǎn)企業(yè)，可以明確的是相當(dāng)多的市政基建項(xiàng)目資金將普遍趨緊，即使需求放量，終端定價(jià)恐不容樂觀，而以寶鋼為首的鋼廠普遍上調(diào)出廠價(jià)格，身在其中的鋼貿(mào)商們利潤(rùn)與銷量恐難成正比增長(zhǎng)。

　　國(guó)際形勢(shì)方面

　　主要有兩點(diǎn)，第一，美國(guó)逐漸結(jié)束量化寬松政策，國(guó)際資本將向美國(guó)回流。第二，敘利亞化學(xué)武器危機(jī)出現(xiàn)以來(lái)，巴沙爾政權(quán)及其盟友俄羅斯、中國(guó)等難以阻止國(guó)際社會(huì)接入其內(nèi)戰(zhàn)爭(zhēng)端，其結(jié)果難免與利比亞卡扎菲政權(quán)結(jié)果類似。這對(duì)于中國(guó)的資源后院影響嚴(yán)重，石油，天然氣等生產(chǎn)運(yùn)輸所需鋼材需求恐將受到影響，屆時(shí)石化等相關(guān)產(chǎn)品成本必將升高，中高端鋼材成本將不免提高。

　　金融方面

　　由于國(guó)內(nèi)政府長(zhǎng)達(dá)5年的對(duì)房地產(chǎn)的縱容，或者口號(hào)調(diào)控實(shí)質(zhì)政策鼓動(dòng)房?jī)r(jià)提升等，不僅鋼鐵企業(yè)，中國(guó)大部分實(shí)體產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了貸款困難的問題，資金緊張的困局恐怕要持續(xù)10年以上，至其所謂的改革成功之后才能解決。另外，筆者前些時(shí)日所讀新聞“美國(guó)將要徹查其國(guó)內(nèi)投資公司與中國(guó)官員及官員親屬所存在的非法聯(lián)系問題，其旨在打擊美國(guó)國(guó)內(nèi)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)問題”，恐怕美國(guó)的這輪調(diào)查不會(huì)存在保守的掩飾行為，這是在中期績(jī)效檢查之后地方政府的又一次考驗(yàn)。政府的融資能力其主要基礎(chǔ)就是政府信用和地方財(cái)政狀況，也許我們是真金不怕火煉，讓我們拭目以待，但這仍然是存在的金融風(fēng)險(xiǎn)之一，不可不防。

　　氣候方面

　　這也是最初“金九銀十”盛況產(chǎn)生的根本原因。通常這個(gè)時(shí)段的氣候、資金情況、市場(chǎng)需求均適合工地開工，因而對(duì)鋼鐵行業(yè)而言，是終端需求大幅放量的時(shí)期。而今年秋老虎異常厲害，9月氣溫仍然高位徘徊，其中華東地區(qū)接連暴雨烈日交替，工地開工率與理想狀態(tài)相差較遠(yuǎn)。據(jù)了解，10月份全國(guó)氣候才可達(dá)到較為理想狀態(tài)。

　　另外，2014年的春節(jié)來(lái)的比往常要更早一些，而由于以上一種或種種原因，一部分項(xiàng)目恐將出現(xiàn)延誤狀況，剩下的有限時(shí)間內(nèi)會(huì)如何演繹呢，通常這種可能的延誤也會(huì)帶來(lái)相當(dāng)多的隱藏風(fēng)險(xiǎn)。

　　綜上所述，2013年的“金九銀十”面臨著開工率不足，利潤(rùn)率難以保證，年底收尾風(fēng)險(xiǎn)，資金收緊，遠(yuǎn)期前景不容樂觀等窘境。不過(guò)隨著10月份氣候的事宜，工地開工將會(huì)穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)鋼價(jià)將會(huì)偏強(qiáng)整理，量?jī)r(jià)齊升。建議鋼貿(mào)在9、10月份庫(kù)存適量，降低泡沫，快進(jìn)快出，避險(xiǎn)第一，力爭(zhēng)利潤(rùn)，充分做好長(zhǎng)期作戰(zhàn)準(zhǔn)備。