它曾被認(rèn)為是標(biāo)桿性的企業(yè)：所屬開發(fā)項目被國家發(fā)改委授予“國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范項目”，并從國家安監(jiān)總局領(lǐng)取第一個煤層氣企業(yè)安全許可證。在煤層氣開發(fā)領(lǐng)域，它對標(biāo)的是中國石油，中國石化這樣的巨無霸。按照儲量計算，中聯(lián)煤層氣有限公司（下稱“中聯(lián)煤”）的煤層氣儲量排在全國第二的位置，僅次于中石油。

　　不論從歷史沿革還是從其在中國煤層氣開發(fā)所占的份額來看，中聯(lián)煤在行業(yè)的位置都舉足輕重。但就是這樣一家被國家大力扶持，并具有“明星”氣質(zhì)的企業(yè)，卻面臨著外界難以想象的內(nèi)控漏洞。

　　《第一財經(jīng)日報》記者獲得的一份由中聯(lián)煤股東中海油集團和中煤集團聯(lián)合所作的審計報告顯示，中聯(lián)煤在2011年虛構(gòu)資產(chǎn)，會計報表中資產(chǎn)和負(fù)債分別虛增6.37億元，占當(dāng)年資產(chǎn)總額22%和負(fù)債總額63%。中聯(lián)煤高管證實，中煤集團和中海油確實曾聯(lián)合對該公司進(jìn)行審計。

　　虛構(gòu)資產(chǎn)只是這家老牌國企面臨的問題之一。此外，在工程招標(biāo)，利用庫存調(diào)節(jié)利潤以及汽車租賃等方面均存在問題。

　　虛增6.37億工程

　　隨著中海油的入主，中聯(lián)煤在2010年底完成了其歷史上第五次股權(quán)調(diào)整和變更，新的管理層也逐步到位。中聯(lián)煤隨之迎來一輪“大干快上”的建設(shè)潮。

　　在本報記者獲得的一份由中聯(lián)煤管理層向中海油總公司高管所作的匯報資料中，前者預(yù)計到2011年底中聯(lián)煤的在建工程有望達(dá)到21.5億元。

　　事后看來，這是一個相當(dāng)激進(jìn)的投資計劃。

　　本報記者獲得的一份資料顯示，2011年底中聯(lián)煤會計報表反映“在建工程”金額19.93億元，未能達(dá)到21.5億的目標(biāo)。即便是這份未達(dá)標(biāo)的投資進(jìn)度，也已經(jīng)摻了不少水分。

　　經(jīng)中海油和中煤集團組成的聯(lián)合審計組核實發(fā)現(xiàn)，中聯(lián)煤2011年扣除已完工未結(jié)算工程量1.3億元外，其余6.37億元屬于虛增工程量，這導(dǎo)致其2011年會計報表中資產(chǎn)和負(fù)債分別虛增6.37億元，占當(dāng)年資產(chǎn)總額的22%和負(fù)債總額的63%。

　　中海油和中煤集團聯(lián)合審計之后，中聯(lián)煤試圖通過后續(xù)的投資將會計賬目“做平”。

　　本報記者從一份中聯(lián)煤的內(nèi)部資料中看到，該公司2012年共計劃完成上年“掃尾工程”投資5.587億元，分為開發(fā)項目和勘探項目兩部分，前者包括柿莊南示范工程二期、山西沁水盆地南部煤層氣技術(shù)系統(tǒng)、鄂爾多斯(600295,股吧)盆地東緣煤層氣開發(fā)示范工程等；后者包括山西柿莊南區(qū)塊（西區(qū)）煤層氣勘探項目、山西柿莊北區(qū)塊煤層氣勘探項目、山西壽陽區(qū)塊煤層氣勘探項目等。

　　知情人士對本報記者透露，“掃尾工程”實則是中聯(lián)煤為掩蓋2011年虛增的工程量而設(shè)立。但軋平賬目非一朝一夕可成，截至2012年6月底，中聯(lián)煤會計賬簿仍殘存虛增工程量3.48億元。

　　除了虛構(gòu)資產(chǎn)項目外，中聯(lián)煤也對盈利指標(biāo)進(jìn)行了“修飾”，利用庫存調(diào)節(jié)利潤。2010年12月，沁水分公司與供應(yīng)商簽訂3份材料采購合同，合同總價273萬元。

　　中海油和中煤集團組成的聯(lián)合審計組事后發(fā)現(xiàn)，上述材料實際于2011年4月13日入庫，2010年11月和12月，沁水分公司將尚未購入的材料及部分剩余材料共計289.67萬元辦理領(lǐng)用手續(xù)并計入當(dāng)期煤層氣生產(chǎn)成本。

　　激進(jìn)投資

　　中聯(lián)煤具有“先天”政策優(yōu)勢。

　國務(wù)院于1996年3月批準(zhǔn)成立中聯(lián)煤，從事煤層氣勘探、開發(fā)、輸送、銷售和利用。成立之初，中聯(lián)煤起點很高，其參照石油天然氣勘探開發(fā)管理模式進(jìn)行管理，享有煤層氣勘探、開發(fā)和生產(chǎn)對外合作專營權(quán)。

　　1999年3月~2010年12月，歷經(jīng)5次股權(quán)調(diào)整和變更，中聯(lián)公司成為中海油與中煤集團各持50%股份的均股公司。到了2013年，中海油進(jìn)一步加大對中聯(lián)煤的控制權(quán)，將持股比例增大至70%。

　　據(jù)中海油以及中煤集團的增資擴股協(xié)議，在中聯(lián)煤董事會以及管理層人員配備上，中聯(lián)煤總經(jīng)理和法人代表武衛(wèi)鋒由中海油派出，董事長則由中煤集團企業(yè)管理部總經(jīng)理紀(jì)四平擔(dān)任。

　　中海油出資和新任管理層到位后，中聯(lián)煤很快迎來一波“大干快上”的熱潮。

　　本報記者獲得的一份中聯(lián)煤向中海油集團管理層的匯報資料顯示，截至2011年9月份，中聯(lián)煤的資產(chǎn)負(fù)債表中“在建工程”科目（在建工程主要指的是那些當(dāng)前處于施工期，尚未達(dá)到使用狀態(tài)，不能轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的工程）總額達(dá)到12.4億元。

　　從數(shù)據(jù)對比來看，這是一個相當(dāng)驚人的投資額：截至2011年初，中聯(lián)煤的資產(chǎn)總額也僅有12.9億元。12.4億元的在建工程總額相當(dāng)于“再建一個中聯(lián)煤”。

　　中聯(lián)煤急于做大的思路不難理解。據(jù)知情人士介紹，中聯(lián)煤最初的“虛構(gòu)資產(chǎn)”動機即可能來自于完成向中海油高層所立“軍令狀”的壓力。同時，中聯(lián)煤公司長期以來也面臨在煤層氣開發(fā)領(lǐng)域被邊緣化的狀況。

　　中聯(lián)煤同時感受到來自地方政府的壓力。2011年9月3日，山西省政府與中海油、中聯(lián)煤公司召開了煤層氣開發(fā)利用座談會。鑒于中聯(lián)公司在山西省有13個區(qū)塊，資源前景較好，山西省政府要求中聯(lián)公司山西省境內(nèi)的煤層氣產(chǎn)量規(guī)模達(dá)到100億立方米。山西省將在征地、環(huán)評、項目審批、融資等18個方面給予支持。當(dāng)年的10月份，中聯(lián)煤臨時董事會原則上同意中聯(lián)公司管理層按照山西省政府提出的100億立方米/年產(chǎn)量目標(biāo)，并重新修訂公司中長期發(fā)展規(guī)劃，增加“十二五”規(guī)劃中頭三年勘探開發(fā)工作量和投資比重。

　　上述匯報資料預(yù)計，到2011年底中聯(lián)煤的在建工程有望達(dá)到21.5億元。

　　資金壓力

　　資金壓力，或是中聯(lián)煤難以完成既定投資目標(biāo)，并鋌而走險虛構(gòu)資產(chǎn)的導(dǎo)火索。

　　中聯(lián)煤多份資料中數(shù)次披露近年來的資金困境。記者掌握的一份中聯(lián)煤公司2012年“半年計劃預(yù)算執(zhí)行情況”報告中顯示，“2012年公司計劃投資32.22億元，而目前公司的生產(chǎn)運營仍依靠中海油增資擴股時投入的12億元，資金緊張已經(jīng)對公司的生產(chǎn)建設(shè)產(chǎn)生了影響。”

　　而中聯(lián)煤自身的“造血”功能顯然不足以支撐其雄心勃勃的投資項目。熟悉中聯(lián)煤的一位專家告訴記者，如果沒有國家對煤層氣開發(fā)的補貼資金，中聯(lián)煤很可能陷入虧損的境地。

　　對于形成上述賬目問題的原因，接近中聯(lián)煤人士對本報記者表示，中聯(lián)煤盡管很長一段時間經(jīng)營不善，但此前并沒有出現(xiàn)如此嚴(yán)重的賬目問題，這些問題在最近這幾年才變得突出出來。

　　“中聯(lián)煤從高層到具體的項目負(fù)責(zé)人，對賬目問題都是十分清楚的。”該人士說。