對于陷入寒冬的鋼鐵行業(yè)來說，三季報(bào)的業(yè)績整體提升給行業(yè)吹來了陣陣暖風(fēng)。日前，各大鋼企上市公司已經(jīng)全部交出了自己在三季度的成績單，其中扭虧為盈、減虧成為了此輪業(yè)績公布中的主旋律，近七成鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，同時(shí)兩家“披星戴帽”的鋼鐵公司*ST鞍鋼、*ST韶鋼也同樣實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　然而，多位分析人士向記者表示，雖然三季報(bào)有所好轉(zhuǎn)，但是對于整個(gè)鋼鐵行業(yè)來說，受困于產(chǎn)能過剩等問題的影響，全年扭轉(zhuǎn)頹勢的局面仍然不容樂觀。

　　三季報(bào)集體向好

　　就在整個(gè)鋼鐵行業(yè)陷入年度性虧損難以自拔的時(shí)候，三季報(bào)的復(fù)蘇似乎讓整個(gè)行業(yè)看到了一線轉(zhuǎn)機(jī)。

　　截至記者發(fā)稿前為止，上市34家鋼鐵企業(yè)已經(jīng)全部公布了自己的三季報(bào)，其中33家上市鋼企中有23家實(shí)現(xiàn)了盈利，且這23家鋼企中僅9家凈利潤同比下滑；而11家報(bào)虧的上市鋼企中除了首鋼股份和重慶鋼鐵外，其余均為同比減虧，且減虧總額達(dá)105億元。其中，寶鋼股份雖然凈利潤下滑57%，但是依然實(shí)現(xiàn)凈利最多，達(dá)到48.47億元；另一方面，重慶鋼鐵目前成為新的虧損大戶，公司前三季度共虧損16.98億元。包括重慶鋼鐵在內(nèi)，前三季度有7家鋼企虧損過億，較去年同期已有所好轉(zhuǎn)。

　　除此之外，去年蟬聯(lián)虧損王的*ST鞍鋼，今年三季報(bào)同樣也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，數(shù)據(jù)顯示，*ST鞍鋼三季報(bào)實(shí)現(xiàn)盈利7.65億元，而去年同期虧損額達(dá)31.7億元；而同樣“披星戴帽”的*ST韶鋼三季報(bào)盈利凈利為1.08億元，而去年同期虧損額為15億元。

　　“今年鋼企三季報(bào)表現(xiàn)不錯，主要和7、8月份鋼價(jià)迎來反彈有著密切的關(guān)系。”我的鋼鐵網(wǎng)分析師沈一冰告訴記者。“價(jià)格回升，再加上去年效益太差，今年利潤同比增長就會顯得非常明顯，不過總體還是處于微利。”

　　據(jù)了解，在今年前期鋼價(jià)持續(xù)下跌之后，鋼企開始紛紛減產(chǎn)，另一方面，三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。受這些因素的影響，鋼材需求得到了一定拉動，而今年8月中旬國內(nèi)螺紋價(jià)格在部分市場一度達(dá)到3650元/噸的年內(nèi)最高位。

　　值得注意的是，在23個(gè)申萬一級行業(yè)前三季度利潤總額中，鋼鐵行業(yè)以816.52%的同比增長率獨(dú)占鰲頭，而在去年同期，整個(gè)行業(yè)利潤總額為負(fù)數(shù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，鋼鐵全行業(yè)虧損額達(dá)37.87億元，是同期23個(gè)申萬一級行業(yè)中唯一一個(gè)虧損的行業(yè)。而今年的前三季度，全行業(yè)的盈利總額已經(jīng)達(dá)到60.71億元，因此出現(xiàn)了高達(dá)816.52%的同比增長率。

　　而中鋼協(xié)副會長兼秘書長張長富也于近期公開表示，上半年累計(jì)虧損企業(yè)35家，虧損面高達(dá)40.7%，而7、8月份鋼企盈利局面有所改觀，截至8月底，大中型鋼企利潤總額為80.87億元，同比增長287.11%。如果后幾個(gè)月能維持7、8月份的盈利水平，今年全年重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)利潤200億元。

　　“行業(yè)新增產(chǎn)能見頂，將迎來利潤率上行周期。中國鋼鐵企業(yè)的利潤率已經(jīng)在去年下半年見底，預(yù)計(jì)今年四季度和2014年利潤率、盈利將持續(xù)復(fù)蘇。”高華證券張富盛表示。

　　復(fù)蘇背后的真相

　　盡管全行業(yè)三季報(bào)迎來好轉(zhuǎn)，但是業(yè)績拐點(diǎn)是否能夠真的成為轉(zhuǎn)機(jī)，從目前來看并不明朗。

　　仔細(xì)翻看鋼鐵企業(yè)的三季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，盡管大部分企業(yè)的利潤的確有所好轉(zhuǎn)，但是主業(yè)對于業(yè)績的提升效果并不明顯，相反，財(cái)務(wù)手段就成了提升業(yè)績的最常見、最直接的手段。

　　其中，首鋼股份8月份公告稱，從2013年8月24日起將固定資產(chǎn)分類中的機(jī)械設(shè)備、冶金專用設(shè)備的折舊年限由2014年、2015年調(diào)整到2019年，由此影響2013年度所有者權(quán)益及凈利潤增加不超過1777萬元。
　除此之外，8月22日，馬鋼股份宣布已與大股東馬鋼集團(tuán)簽訂協(xié)議，擬以38.43億元向馬鋼集團(tuán)出售部分非鋼資產(chǎn)，包括馬鋼國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總公司在內(nèi)的12家公司35%至100%不等的股權(quán)、重型機(jī)械設(shè)備制造公司等8項(xiàng)資產(chǎn)及27處土地。

　　而在更早些時(shí)候，柳鋼股份、山東鋼鐵、南鋼股份都在不同程度上使用了財(cái)務(wù)手段來扮靚自己的業(yè)績。

　　另一方面，除了利用會計(jì)手段以外，政府直接補(bǔ)貼也成為鋼企提升業(yè)績的手段之一。其中凌鋼股份今年6月從遼寧省朝陽市財(cái)政局獲得財(cái)政補(bǔ)助資金3.5億元就是最典型的例子。

　　一位長年從事鋼鐵經(jīng)營的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“會計(jì)手段就像一面哈哈鏡，可能從這面鏡子里看到的企業(yè)業(yè)績很漂亮、很飽滿，但是終歸不是它本來的樣子。相反的，這更凸顯了當(dāng)下鋼鐵行業(yè)的頹勢，如果情況都還不錯的話，又何必費(fèi)盡心思去裝飾自己的業(yè)績呢？”

　　值得注意的是，盡管鋼鐵企業(yè)三季報(bào)回暖程度明顯，但是整個(gè)行業(yè)面臨的困境依然沒有好轉(zhuǎn)。“由于鋼鐵供給壓力加大，金九銀十期間鋼價(jià)震蕩下行，而鐵礦石等原材料價(jià)格易漲難跌，鋼企盈利能力再度弱化，預(yù)計(jì)四季度利潤低于三季度。”沈一冰告訴記者，“盡管目前來看各大公司的利潤都有所好轉(zhuǎn)，但是財(cái)務(wù)手段仍然是扮靚財(cái)報(bào)最有效的捷徑。”

　　事實(shí)上，如果刨去通過財(cái)務(wù)手段獲取的利潤，不少鋼鐵企業(yè)的利潤率并沒有實(shí)際的好轉(zhuǎn)。以去年的虧損王*ST鞍鋼為例，公司通過資產(chǎn)置換所帶來的近7億元的利潤，占據(jù)了公司在三季報(bào)中的全部利潤。

　　據(jù)了解，形成當(dāng)前局面的重要因素就是產(chǎn)能過剩，雖然國家前不久剛剛下文要求嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)能，但是問題并不會在短期內(nèi)得到最顯著的改善。“目前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩較嚴(yán)重，雖然政府出臺政策嚴(yán)控新增產(chǎn)能，加大淘汰落后產(chǎn)能力度，不過在建及規(guī)劃的鋼鐵規(guī)模依然有1億噸以上，化解產(chǎn)能過剩需要幾年時(shí)間，鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇還未到來，復(fù)蘇的道路也注定一波三折。”沈一冰說。