最近一段時(shí)間，鋼材市場價(jià)格一直處于小幅震蕩的局面。據(jù)觀測數(shù)據(jù)顯示，截止28日，全國重點(diǎn)城市25mm三級(jí)螺紋均價(jià)3537元，漲1元;6.5mm高線均價(jià)3526元，持平; 5.5mm熱軋均價(jià)3460元，跌4元; 1.0mm冷軋均價(jià)4326元，跌3元; 20mm中板均價(jià)3415元，漲1元。冬儲(chǔ)將至，在三中全會(huì)改革紅利的刺激下，或多或少應(yīng)該都會(huì)有所體現(xiàn);加上環(huán)保治污成為政治任務(wù)，給市場帶來極大的信心，因此，筆者認(rèn)為，年內(nèi)鋼價(jià)將震蕩上行或是大概率事件。

　　供求方面，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，十一月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量175.0萬噸，減量1.23萬噸，旬環(huán)比降0.7%;全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量213.19萬噸，減量1.23萬噸，旬環(huán)比降0.57%�？梢钥闯�，鋼廠或受鋼廠檢修，環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能等多因素的影響，鋼材的生產(chǎn)產(chǎn)量減少，對(duì)年內(nèi)鋼市回暖起到促進(jìn)作用。

　　從社會(huì)庫存來看，截至22日，螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋和冷軋五大品種鋼材社會(huì)庫存總量為1351.14萬噸，周環(huán)比下降15.6萬噸，降幅為1.15%，為連續(xù)第七周庫存下降。其中全國主要城市本周螺紋鋼庫存總量有所減少，減量為12.08萬噸，杭州減少量最多，減量4.2萬噸。雖然步入冬季，但社會(huì)庫存并未現(xiàn)反彈，說明市場需求情況仍相對(duì)較好，對(duì)于鋼價(jià)有一定的支撐力。

　　據(jù)悉，河北鋼鐵集團(tuán)龍海鋼鐵有限公司(以下簡稱“龍海鋼鐵”)目前已經(jīng)停產(chǎn)。從環(huán)保和信貸兩個(gè)角度分析，筆者認(rèn)為“龍海鋼鐵”事件不是偶發(fā)事件，很有可能是鋼鐵行業(yè)整體破產(chǎn)重組、重新洗牌的前奏，而停產(chǎn)事件預(yù)計(jì)將多發(fā)生在小型鋼廠，中大型鋼廠由于本身資金力量雄厚，生產(chǎn)經(jīng)營將保持相對(duì)穩(wěn)定。這樣的時(shí)間或想多米諾效應(yīng)一樣在中小鋼廠蔓延，從根本上緩解了供求之間的矛盾。

　　現(xiàn)階段，鋼材價(jià)格處于低位，部分商家對(duì)后期預(yù)期較好，力挺價(jià)格，同時(shí)，月末，月初都是商家?guī)齑孑^低的時(shí)段，而下游“買漲不買跌”的心理作祟，或會(huì)導(dǎo)致商家補(bǔ)貨意愿增大，同時(shí)雖然對(duì)冬儲(chǔ)預(yù)期不是很好，但是筆者預(yù)計(jì)冬儲(chǔ)還是回來的，只是規(guī)模會(huì)小一些，但對(duì)下游需求的釋放，仍具有一定的促進(jìn)作用。

　　原材料方面，國內(nèi)鐵礦石市場穩(wěn)勢不改，成交一般，供求雙方繼續(xù)處于對(duì)持觀望階段;而進(jìn)口礦方面，在主要港口現(xiàn)貨進(jìn)口礦繼續(xù)持穩(wěn);除個(gè)別城市鋼坯有補(bǔ)漲之外，受制于下游成材探漲乏力、成交受困等不利影響，今日鋼坯市場止?jié)q回穩(wěn)，月底期間，資金壓力再現(xiàn)，軋材企業(yè)控制了對(duì)鋼坯的采購，預(yù)計(jì)近期鋼坯難有明顯的變化。綜合來看原材料市場方面行情較好，成本支撐價(jià)格作用明顯。

　　資金方面，從目前來看，央行周四上午在公開市場開展190億元14天期逆回購交易，本周公開市場操作因此實(shí)現(xiàn)凈投放170億元，為近期連續(xù)第二周進(jìn)行資金凈投放。為應(yīng)對(duì)月中以來資金面再度收緊，從上周起央行加大了公開市場資金投放力度，一是提升7天逆回購操作規(guī)模，連續(xù)兩期保持在300億元以上的近期較高水平;二是重啟暫停兩周的14天逆回購操作，應(yīng)對(duì)市場對(duì)跨月資金的較大需求。在央行公開市場凈投放作用下，銀行間市場資金面持續(xù)緊張出現(xiàn)一定的緩和。央行公開市場操作釋放出維穩(wěn)的信號(hào)，亦對(duì)流動(dòng)性預(yù)期起到邊際改善的作用，有助于資金面的穩(wěn)定，對(duì)鋼市資金的流動(dòng)性給予了一定。

　　消息面，從11月25日開始，河北省化解鋼鐵過剩產(chǎn)能、治理污染的行動(dòng)正式拉開帷幕。據(jù)悉，唐山、邯鄲、承德等3個(gè)地區(qū)，共8家鋼廠的10座高爐、16座轉(zhuǎn)爐被拆除，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬噸、煉鋼產(chǎn)能680萬噸。雖然其中部分廠家由于經(jīng)營不善已經(jīng)停產(chǎn)，有的已經(jīng)處于關(guān)�；蛴�(jì)劃關(guān)停之中。從數(shù)量上看，此次拆除的產(chǎn)能規(guī)模并不是很大。但就效果來看，河北省的此次行動(dòng)一方面向社會(huì)表明了河北化解過剩產(chǎn)能、治理環(huán)境污染的決心，唐山市相關(guān)官員也表示“對(duì)落后產(chǎn)能要實(shí)行強(qiáng)行淘汰”;另一方面對(duì)一直“愁眉不展”的鋼鐵市場而言，也起到了一定地增強(qiáng)信心的作用。

　　綜合來看，多方面利好的消息支撐著年內(nèi)鋼材價(jià)格的回暖，同時(shí)現(xiàn)階段，鋼材價(jià)格處于低位，庫存又不充足，商家惜售心理較強(qiáng)，即使處于冬季，鋼材價(jià)格下調(diào)幾率也很渺茫，預(yù)計(jì)，年底鋼材市場回暖或已成定局。

　　雖然隨著近期環(huán)保整頓力度的加大以及鋼廠年末檢修，粗鋼產(chǎn)量年前并不存在大幅上漲的可能性，但是，由于減產(chǎn)或者停產(chǎn)存在較高的成本壓力，估計(jì)也不會(huì)有明顯減少。再說，臨近年末，下游需求可能會(huì)日漸萎靡，再加上年末資金壓力異常大，估計(jì)年前上漲真的可能是“可望不可即”的事兒。

　　產(chǎn)能方面：數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，11月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫存量本旬末為1393.4萬噸，較上旬末增加了100.8萬噸，環(huán)比是上升7.8%。一方面原因是時(shí)間點(diǎn)問題，規(guī)律而言，鋼廠發(fā)貨時(shí)間點(diǎn)多集中在下旬或上旬;另一方面，基于“三中全會(huì)”的良好預(yù)期，鋼材市場10月下旬開始反彈，部分地區(qū)價(jià)格累計(jì)反彈幅度達(dá)200元/噸以上，但會(huì)后無明顯利多信號(hào)出現(xiàn)，市場價(jià)格掉頭向下，貿(mào)易商提貨不積極，使得鋼廠庫存出現(xiàn)了較大增長。
需求方面：先是北京、上海、深圳、廣州、武漢紛紛出臺(tái)樓市調(diào)控新政，二套房首付比例提高到70%，提高外地人社保繳納年限等;再是國土資源部和住建部發(fā)布緊急通知，要求堅(jiān)決遏制最近一些地方出現(xiàn)的違法建設(shè)、銷售“小產(chǎn)權(quán)房”問題。國務(wù)院有關(guān)部門也多次重申農(nóng)村集體土地不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)、城鎮(zhèn)居民不得到農(nóng)村購買宅基地、農(nóng)民住房和“小產(chǎn)權(quán)房”。在這種情況下，建筑用鋼需求或?qū)⑹艿揭种啤?br />
　　鋼廠方面：據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)國內(nèi)163家鋼廠的調(diào)查情況顯示，截至11月22日，有34家鋼廠的高爐進(jìn)行檢修，較前一周增加3家;高爐開工率為88.61%，較前一周降低1.77%;檢修容積為42940m3，較前一周增加9140m3;檢修影響日均鐵水量12.81萬噸，較前一周增加2.22萬噸;檢修限產(chǎn)合計(jì)影響日均鐵水量14.70萬噸，較前一周增加2.62萬噸。河北、南方地區(qū)高爐檢修增多。

　　庫存方面：社會(huì)庫存繼續(xù)下降，但降速趨緩。截至11月22日，全國5大品種(螺紋鋼、線材、熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板)的社會(huì)庫存總量為1351萬噸，較前一周下降15.37萬噸。而鋼廠庫存呈增加態(tài)勢，截至11月上旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫存量為1292.6萬噸，較10月下旬末增加了4.96萬噸，環(huán)比上升0.39%。這意味著市場供應(yīng)壓力或?qū)⒂兴�加大�?br />
　　宏觀新聞，油價(jià)上調(diào)窗口開啟每噸恐超百元。中東局勢影響下的國際原油反彈趨勢，讓國內(nèi)油價(jià)在本周結(jié)束“三連跌”，迎來年內(nèi)第七次上調(diào)�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從多家社會(huì)監(jiān)測機(jī)構(gòu)獲悉，新一輪調(diào)價(jià)窗口將于11月28日開啟，預(yù)計(jì)汽柴油每噸上調(diào)幅度或超過百元。

　　國際新聞，歐央行欲推出負(fù)存款利率。日前，有消息稱，歐洲央行可能考慮推出0.1%的“負(fù)存款利率”，鼓勵(lì)銀行放貸，解決市場流動(dòng)性不足問題，進(jìn)而能夠刺激經(jīng)濟(jì)增長。不過，筆者認(rèn)為，歐洲央行欲推負(fù)存款利率的政策，對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)“雷聲大雨點(diǎn)小”，因?yàn)槭秦泿耪�策傳�?dǎo)機(jī)制常年失修使然。從實(shí)際效果預(yù)測，歐洲央行欲推負(fù)存款利率不如盡快修復(fù)傳導(dǎo)機(jī)制。

　　綜上所述，對(duì)于年前的行情并不樂觀，當(dāng)然也不會(huì)很悲觀，整個(gè)行情應(yīng)該處于一個(gè)糾結(jié)的狀態(tài)，上漲下跌都不會(huì)太明顯，震蕩震蕩就過完2013年了。